朱拜勒树脂供应中断推动PCB成本上涨40%，冲击电子供应链

一座供应全球70%高纯度树脂的沙特石化综合体仍处于停产状态，可能在秋季推高电子产品价格。

据高盛的一份报告称，沙特阿拉伯的朱拜勒石化综合体自3月底以来因伊朗导弹袭击而停产，导致印刷电路板所用关键树脂供应中断，PCB成本在一个月内飙升40%。

"这不像换一颗螺丝钉那么简单，"SmartTech Research首席执行官兼首席分析师马克·维纳表示。他说，高端电子产品中使用的高纯度聚苯醚树脂没有现成的替代品，因为任何材料变更都需要重新认证、重新设计和测试。

威奇塔州立大学供应链专家乌莎·哈利表示，该综合体供应了全球约70%的高纯度PPE树脂。她说，环氧树脂原材料的交货周期已从3周延长至15周。陶氏首席执行官吉姆·菲特林在4月23日的财报电话会议上表示，重新开放霍尔木兹海峡可能需要275天或更长时间，而该综合体的维修预计将在此期间完成。根据生产者价格指数，塑料树脂和材料推动4月加工品价格同比上涨9.4%，创下三年多来最大涨幅。

如果停产持续到秋季，消费者将面临手机、笔记本电脑、游戏主机和AI服务器价格上涨，低利润率设备可能首当其冲。苹果或许可以通过其购买力吸收部分成本，但"它无法让一个集中的石化瓶颈凭空消失，"维纳说。

树脂短缺的根源可追溯至沙特单座综合体

朱拜勒综合体是陶氏与沙特阿美的合资项目，在3月底工厂因霍尔木兹海峡通行变得不可行而关闭后，于4月6日和4月7日遭到伊朗导弹袭击。该海峡处理全球约21%的石油贸易，其关闭导致该地区树脂运输停滞。

2000年，美国制造了全球30%的PCB；如今这一比例仅为4%，中国主导了生产。但CNBC在参观迅达科技的美国工厂后报道称，无论PCB是在美国还是中国制造，树脂仍然来自相同的来源。迅达科技股价在过去一年上涨超过400%，目前正在将价格上调5%至25%。

卡内基梅隆大学供应链教授斯里达尔·塔尤尔表示，美国缺乏替代失去树脂的制造能力。"突然之间，人们将开始消耗他们现有的库存，"他说，并警告如果工厂再停产几个月，影响将令大多数消费者感到意外。

消费者将在秋季感受到压力

维纳表示，对于智能手机制造商而言，成本上涨对折叠屏设备的冲击可能最为严重，有报道称苹果可能于今年晚些时候进入该市场。预计2026年9月发布的潜在延迟已有报道。

Goji Mobile创始人兼首席执行官Thad Hwang表示，旗舰手机如iPhone 17和三星Galaxy S26系列未来几个月内零售价可能不会上涨，因为库存充足。但半导体制造中断和供应链不稳定的长期影响可能在秋季显现。

维纳表示，更大的近期压力可能首先出现在利润率较低的设备上，如个人电脑、配件、游戏硬件、路由器和中端安卓手机，这些制造商吸收40%的PCB成本冲击的空间较小。塑料工业协会总裁兼首席执行官马特·西霍姆表示，这一中断显示了建立弹性供应网络的重要性，尽管美国目前没有足够的国内产能来填补这一缺口。

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