摩根大通将 1.5 万亿美元安全基金投向欧洲，应对供应链担忧

摩根大通（JPMorgan Chase）正将其为期 10 年、价值 1.5 万亿美元的“安全与韧性倡议”（SRI）扩展至欧洲大陆，将私营部门资本导向被认为对经济和国家安全至关重要的行业。这一于周二宣布的举措将该计划从美国和英国扩展开来，以应对大西洋两岸的供应链漏洞，重点关注国防、能源和战略技术。

“长期以来，美国和欧洲在关键矿产等对集体安全和繁荣至关重要的资源上一直依赖不可预测的来源，”摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在声明中表示，“现在，共同应对这些挑战符合我们的最佳利益——因为我们的安全、自由和经济增长都取决于此。”

该倡议在该地区将由欧洲、中东和非洲（EMEA）联席首席执行官康纳·希勒里（Conor Hillery）和马修·威尔茨（Matthieu Wiltz）领导，SRI 全球负责人杰伊·霍林（Jay Horine）负责监督。该银行还打算任命英国前国防参谋长托尼·拉达金爵士（Admiral Sir Tony Radakin）为其外部顾问委员会成员。SRI 针对五个关键垂直领域：供应链与先进制造；国防与航空航天；能源独立与韧性；人工智能等前沿战略技术；以及制药与医疗科技。

摩根大通强大资产负债表的部署正值欧洲的关键时刻。根据最近的一项分析，欧洲大陆已经在动员前所未有的公共和准公共资金（超过 800 亿欧元），以弥补与美国之间严重的增长融资缺口。虽然欧洲产出的科技初创公司比美国多，但其规模化企业（scaleups）数量却少 80%，这一差距在很大程度上归因于分散的市场和规避风险的机构投资者。

应对公共挑战的私营部门方案

摩根大通的倡议代表了私营部门对公共政策主导领域的重大干预。欧洲各国政府已启动了多项大规模计划，包括欧洲投资基金（EIF）150 亿欧元的 ETCI 2 母基金和欧盟委员会 50 亿欧元的“规模化欧洲基金”（Scaleup Europe Fund），旨在降低战略部门的投资风险。这些计划旨在催化民间投资，但摩根大通的 SRI 作为直接的融资和投资工具，将其自有资本与战略目标对齐。

此举还应对了日益加剧的地缘政治焦虑。随着伊朗战争加速全球能源转型，美国的盟友发现自己越来越依赖中国，中国控制着全球近 80% 的太阳能电池板生产，并提炼了风力涡轮机和电动汽车中约 90% 的稀土。摩根大通对能源独立和韧性供应链的关注，为减少这种依赖的关键企业提供了符合西方立场的资本来源。欧洲国防投资的繁荣——斯托克欧洲航空航天与国防指数在 2025 年飙升 56.5%——突显了市场对安全相关领域资本的渴求。

针对战略缺口

SRI 的结构允许比广泛的市场补贴更具针对性的方法。曾在英国领导该倡议的前英国国会议员楚卡·乌穆纳（Chuka Umunna）指出，该计划将重点关注包括法国、德国、波兰和意大利在内的关键国家，同时涵盖所有欧盟和北约成员国。该战略旨在解决特定的脆弱性，如欧洲在半导体方面对东亚的依赖以及巨大的能源进口需求。

通过利用其全球银行产品，摩根大通可以为符合 SRI 目标的透明企业提供更优惠的信贷条款，或参与规模小于常规的交易。这种灵活性对于核微反应器、先进材料和网络安全等行业的欧洲中型企业至关重要——这些领域被欧洲政府和摩根大通倡议共同列为优先事项。例如，加拿大战略任务公司（Canadian Strategic Missions Corporation）最近获得政府共同资助，用于推进核微反应器的制造项目，而这正是 SRI 明确针对的行业。

公共政策与私营资本的这种融合标志着西方经济安全方式进入了一个新阶段。当欧洲正在改写金融规则以培育本土冠军企业时，摩根大通正在部署其资产负债表，以确保这些企业拥有扩大规模所需的资本，从而建立一个旨在全球舞台上竞争的跨大西洋产业金融综合体。

本文仅供参考，不构成投资建议。