摩根大通与美国银行探索支付交易，挑战2万亿美元市场

一个由美国最大银行组成的联盟正在探索联合组建卡网络，以挑战Visa和万事达卡长达数十年的双头垄断。

摩根大通、美国银行及其他多家美国大型银行正处于早期谈判阶段，计划创建或收购一个竞争性卡网络。此举可能将数十亿美元的年交易手续费分流，并重塑这个万亿美元规模的美国支付行业。

一位知情人士因谈判属于私下进行而要求匿名表示："银行长期以来一直对向Visa和万事达卡支付的手续费感到不满，这是迄今为止收回这部分收入的最认真尝试。"

据知情人士透露，包括富国银行及数家地区性银行在内的该联盟，正在评估两种方案：收购现有的支付基础设施提供商，或者从零开始自建网络。Visa和万事达卡目前处理了美国绝大部分的卡交易，每年产生数百亿美元的网络手续费。

如果银行推进这一计划，他们需要在技术、商户关系及消费者采用方面投入数百亿美元的初期资金。据行业估计，一个成功的网络将压缩Visa和万事达卡的利润率，同时让银行在商户每年支付的大约一千亿美元刷卡手续费中占据更大份额。

此次谈判正值支付行业面临日益加大的监管和竞争压力之际。美国消费者金融保护局已推动提高交换手续费的透明度，而《杜宾修正案》对借记卡手续费的上限已限制了该渠道的收入。与此同时，埃隆·马斯克的X Money平台已于今年上线，其功能包括存款年化收益率6%及无限量3%现金返现，为传统银行卡模式增添了金融科技威胁。

银行为何想要自己的网络

根据Nilson Report的数据，Visa和万事达卡在美国信用卡市场以双头垄断方式运营，设定的交换手续费平均超过交易金额的2%。对于像摩根大通这样年收入超过一千七百亿美元的银行来说，即便只拿回其持卡人所支付网络手续费的一小部分，也将显著提振盈利。一个专属网络还将让银行直接掌控欺诈防范、数据分析和商户激励等功能——这些目前都外包给了卡网络。

执行风险与监管障碍

据支付咨询公司称，从零开始构建一个网络需要与数百万商户达成协议、与销售点系统集成，并提供消费者使用激励——这是一项耗资数百亿美元、耗时多年的工程。收购现有网络（如区域性卡计划或金融科技处理商）速度更快，但存在整合风险。任何交易还将面临司法部的反垄断审查，该部门已释出对协调性行业行动日益警惕的信号。

知情人士称，各银行预计将在六个月内做出初步决定。如果推进，试点项目最早可于2027年底在美国部分市场启动。对Visa和万事达卡而言，一个银行支持的竞争对手的出现，将是它们五十年历史上最具重大意义的竞争威胁。

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