美伊谈判信号不一，日本10年期国债收益率升至2.765%

由于投资者对美伊官员就潜在和平协议发表的矛盾言论做出反应，日本10年期国债收益率在东京早盘交易中上涨0.5个基点，报2.765%。

大华银行（UOB）全球经济与市场研究团队在研究报告中表示，市场正在权衡“美伊和平谈判中的矛盾信号”。虽然美国国务卿鲁比奥表示协议出现了“一些好的迹象”，但伊朗总统马苏德·佩泽什基安态度强硬，表示在谈判中“我们绝不退缩”。

日本国债（JGBs）的这一走势还带动5年期收益率上涨0.5个基点至2.010%。这种轻微的避险情绪出现之际，全球债券收益率（尤其是美国）的飙升正给日本股市带来压力。日经225指数对收益率上涨保持敏感，因为这可能走强美元，并给日本高度依赖出口的经济带来不确定性。

高度依赖能源进口的日本经济面临的主要风险是，如果谈判破裂，可能导致油价上涨并引发新一轮通胀。这将威胁到企业利润空间并抑制消费者支出，而2026年第一季度的消费者支出仅增长了0.3%。

市场反应反映出一种熟悉的模式，即中东局势紧张会直接转化为能源进口国的风险溢价。该地区上一次重大冲突导致油价飙升超过10%，这种情况将使日本央行在权衡下一次利率行动时的政策路径变得复杂。

尽管JGB收益率的即时波动幅度不大，但凸显了投资者对地缘政治新闻的敏感性。分析师认为，在债券收益率稳定或地缘政治风险消退之前，日本股市可能难以取得进展。日经225指数的关键支撑位仍在58,000至60,000点之间，若跌破该区间可能预示着在外部压力推动下将出现更深层次的调整。

本文仅供参考，不构成投资建议。