日本债券市场转变威胁比特币，日元套利交易解体

核心要点

长期以来作为全球流动性基石的日元套利交易正在迅速解体。日本央行潜在的货币政策转变正在日本债券市场引发动荡，对由廉价日元融资的风险资产（包括比特币）构成了重大威胁。

1. 一个时代的终结： 以接近零的利率借入日元，然后投资于比特币等高收益全球资产的策略正变得不可持续。
2. 政策转变驱动： 日本央行正在发出结束超宽松货币政策的信号，迫使全球进行风险重估，因为投资者被迫平仓其杠杆头寸。
3. 比特币抛售风险： 投资者持有由日元贷款融资的比特币，可能被迫清算其资产以偿还债务，从而给加密市场带来巨大的抛售压力。