杰米·戴蒙警告：八大风险或引发经济衰退

摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）警告称，利率上升可能会将美国经济推向衰退，并称之为“非常可能的情景”，因为市场正在大幅重新评估美联储未来加息的可能性。

“利率很容易进一步上升，信用利差也可能进一步扩大，”戴蒙在上海举行的该投资银行全球中国峰会上告诉彭博社。“这可能会给系统带来压力，并很容易引发类似衰退的情况。”

在上周消费者和批发价格通胀数据高于预期后，投资者对借贷成本上升的担忧加剧。周三公布的美联储会议纪要显示，如果通胀继续高于央行目标，大多数官员将支持加息。作为回应，根据芝商所（CME）的 FedWatch 工具，交易员目前预计美联储在 2026 年至少加息一次的概率为 57%，这与一个月前零概率的情况相比发生了戏剧性的逆转。

根据经济合作与发展组织（OECD）最近的一份经济展望报告，受伊朗战争等冲突影响，能源价格长期走高可能会增加企业成本和消费者通胀，从而对增长产生不利影响。OECD 预计美国年度 GDP 增长率将从 2026 年的 2.0% 放缓至 2027 年的 1.7%。戴蒙警告称，这种情况可能会导致滞胀，即高失业率、高通胀和增长停滞的毒性组合。

八大“地壳运动”风险

在给股东的年度信中，戴蒙详细阐述了在美国经济下方像“地壳板块”一样积聚的八大主要风险，这些风险可能引发金融地震。他将包括乌克兰和伊朗战争在内的地缘政治列为最大的风险，并指出其有可能破坏全球能源和其他大宗商品的供应链。

复合地缘政治威胁的其他风险还包括持续的贸易战、紧张的美中关系、不断升高的全球赤字和债务，以及高度杠杆化的私募信贷市场。戴蒙此前曾对私募信贷行业发出过警告，并使用“蟑螂”类比，暗示一家贷款机构的倒闭可能预示着更广泛的问题。随着 Blue Owl Capital 和黑石（Blackstone）等公司最近因对基础贷款价值的担忧而冻结赎回，这些担忧进一步放大。

AI 能否成为平衡力量？

在概述这些风险的同时，戴蒙还讨论了摩根大通向人工智能的重大转向，他认为这项技术将影响银行的每一项工作和流程。该公司已经将 AI 用于风险管理、欺诈检测、营销和设计，戴蒙将其描述为仅是“冰山一角”。他预测，未来摩根大通将招聘更多 AI 人才，而某些类别的银行家则会减少。

尽管存在职位被取代的可能，戴蒙的语气依然令人安心，他表示银行将通过技能重塑、新职位安置或提前退休来照顾受技术变革影响的员工。他指出，社会需要更广泛地为 AI 驱动的职业变化做准备，并提到未来五年美国将有 800 万个可用的技工岗位，平均年薪达 10 万美元。从长远来看，戴蒙建议 AI 可以将每周工作时间缩短至 3.5 天，并带来科学和安全方面的重大突破。

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