Iren 转向英伟达后目标 AI 营收达 37 亿美元

数字资产挖掘商转型为 AI 基础设施提供商的 Iren 正在将目标锁定在 37 亿美元的年化营收上。在与英伟达达成数十亿美元交易的支持下，该公司正逐步退出其传统的比特币业务。

“今天，世界领先的 AI 基础设施公司选择了 IREN 作为合作伙伴来帮助构建它，”首席执行官 Daniel Roberts 表示，他将英伟达的交易视为公司转型的重大事件。

这一战略转变伴随着一份重大的新合同，同时也迎来了摩根大通谨慎的评估。该行将 Iren 的目标价从 39 美元上调至 46 美元，但维持其“减持”评级，质疑该交易的经济效益。与英伟达的合作包括一份价值 34 亿美元的五年期云服务合同，以及一份允许英伟达以每股 70 美元购买至多 3000 万股 Iren 股票的认股权证。

投资者的核心矛盾点在于 Iren 雄心勃勃的建设执行风险与其萎缩的传统业务之间的博弈。该公司报告称，由于比特币挖矿收入较上一季度下降 34%，第三季度净亏损 2.478 亿美元，营收为 1.448 亿美元。相比之下，AI 云服务收入从去年同期的 360 万美元增长到 3360 万美元。摩根大通在简报中强调，“循环性质以及从英伟达获取 GPU 的途径不明确”是抑制其看法的关键风险。

Iren 从纯粹的比特币矿商向 AI 基础设施提供商的转型，反映了拥有大规模电力和数据中心容量的公司之间的更广泛趋势。为了资助扩张，Iren 最近完成了 30 亿美元的可转换优先票据发行。该公司还收购了 Nostrum Group，为其电力投资组合增加了 490 兆瓦，并确立了在欧洲市场的立足点。

Iren 转型的成功取决于其获得并部署数万个英伟达高需求 GPU 的能力。虽然合作伙伴关系提供了认可，但合同中缺乏明确的 GPU 分配保证，仍然是该公司营收目标的结构性风险。投资者将密切关注其 5 吉瓦部署计划的执行情况以及其 GPU 供应线的进一步细节。

本文仅供参考，不构成投资建议。