伊朗警告特朗普：紧张局势危及全球21%石油供应

伊朗最高安全官员对美国总统特朗普发出的"消除该国电网"威胁予以回击，要求双方展开尊重性对话，同时暗示将采取报复行动——这一急剧升级的态势可能打破2026年伊朗战争中脆弱已达60天的停火协议。

伊朗最高国家安全委员会秘书公开回应了特朗普的警告（即若达不成核协议，美国可迅速摧毁伊朗电网），要求美国总统"以尊重的态度与伊朗人民对话"，并警告称若不然，德黑兰将"以另一种方式回应"。这是自2月底为期60天的停火协议生效以来，双方之间最直接的正面对抗。此轮停火是在美以"史诗之怒"军事行动启动后达成的。

"伊朗的回应表明，停火的外交窗口正在迅速收窄，"Edgen地缘政治风险分析师埃琳娜·费舍尔表示。"每一轮升级都降低了通过谈判解决问题的可能性，并推高了原油和避险资产中蕴含的风险溢价。"

全球21%的海运石油需经过的霍尔木兹海峡仍是核心冲突点。伊朗已封锁这一咽喉要道，威胁切断全球原油供应的相当一部分，从而加剧了冲突爆发以来市场所承受的燃料危机。布伦特原油已计入显著的供应中断溢价，交易员正在权衡长期封锁的可能性与8月13日核协议截止日前达成外交突破的渺茫几率。

脆弱的外交天花板

预测市场反映出对和平解决方案的怀疑情绪正在加深。美伊在7月31日前举行外交会面的概率为74.5%，但这一数字随着双方立场日益强硬而不断下降。8月13日前达成最终核协议的市场定价则显著更低，参与者认为在当前威胁与反威胁的轨迹下，成功达成协议的概率微乎其微。

伊斯兰革命卫队圣城旅新成立的一支名为"穆赫塔尔"的部队——据称其任务是针对包括特朗普在内的美国官员——进一步加大了风险。以色列则单独发出警告：任何鼓吹摧毁以色列的伊朗领导人都将被定点清除，这标志着在最高领袖哈梅内伊遇刺后，以色列可能转向对伊朗指挥层采取更具侵略性的行动。

市场面临的风险

此次升级对各资产类别具有直接影响。原油面临最直接的上行风险：上一次重要咽喉要道遭遇如此规模的破坏——2019年沙特阿美布盖格和胡赖斯炼油厂遭袭——布伦特原油单日飙升15%。在地缘政治动荡中通常受益的黄金已出现更多避险资金流入，而股票市场则面临能源成本上升和供应链不确定性的阻力。

为期60天停火协议的到期时限进一步增添了紧迫性。若在4月底前未能达成永久协议，敌对行动的恢复可能将油价推至显著更高水平，并加速资本逃离风险资产。阿曼等中间方的斡旋角色以及国际原子能机构等国际机构的反应，将决定当前的口水战是会升级为全面军事对抗，还是会降温至重启谈判。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。