伊朗战争担忧推升油价突破 95 美元，交易员下注 10 亿美元

(P1) 本周，由于美国与伊朗之间不断升级的冲突令投资者感到不安，油价飙升至每桶 95 美元以上，全球股市出现震荡。然而，一系列异常精准的金融押注引起了立法者和监管机构的注意。逾 10 亿美元的可疑赌注准确预测了战争的重大进展，导致少数匿名交易员获得了巨额意外财富。

(P2) “不仅是时机，这些赌注的金额也显示极有可能是有人掌握了内幕消息……并为此下了非常、非常巨大的赌注，”政府事务游说团体 Public Citizen 的克雷格·霍尔曼 (Craig Holman) 表示。该组织已向商品期货交易委员会 (CFTC) 提交了投诉。

(P3) 4 月 7 日，就在特朗普总统宣布与伊朗达成临时停火协议的前几小时，交易员在原油期货上下注 9.5 亿美元，押注价格将下跌。此前在 3 月 23 日也出现了类似的模式，当时就在特朗普宣布与伊朗进行“富有成效”的谈判的前几分钟，交易员在原油期货市场下注 5.8 亿美元。在预测市场 Polymarket 上，一名用户在哈梅内伊被暗杀前一刻押注他将被免职，从中获利超过 55.3 万美元。

(P4) 重复出现的精准交易威胁到人们对金融市场和政府机构的信任。涉及机密军事和政治信息的内幕交易阴影引发了人们的担忧，即经济激励可能会影响地缘政治决策，从而可能为了少数知情人士的利益而扭曲实体经济。据报道，CFTC 已展开调查，但许多此类交易的匿名性质呈现出重大的执法挑战。

可疑交易的痕迹

可疑交易的模式不仅限于石油市场。2 月 27 日晚，Polymarket 上约 150 个新账户共计下注 85.5 万美元，赌美国将在次日打击伊朗，其中 16 个账户各获利超过 10 万美元。

包括哥伦比亚大学法学教授约书亚·米茨 (Joshua Mitts) 在内的研究人员发表的一篇论文指出，一组交易员实现了接近 70% 的胜率，在从委内瑞拉前领导人尼古拉斯·马杜罗被捕到伊朗冲突进展等事件的精准下注中获利 1.43 亿美元。米茨表示：“这里的挑战在于，这些交易是通过区块链或其他匿名方式进行的，因此监管机构要确定交易者的身份将非常困难。”

监管的“西部荒野”

Polymarket 和 Kalshi 等在线预测市场的兴起，创造了一些人所称的金融博彩“西部荒野”。这些平台在法律灰色地带运营，监管机构正努力跟上新技术的步伐。

作为期货和衍生品市场的主要监管机构，CFTC 一直卷入与州立法机构的管辖权之争。虽然 CFTC 主席迈克尔·塞利格 (Michael Selig) 誓言要打击内幕交易，但他也表示，在五名委员全部就位之前，委员会不会发布新法规。这留下了一个真空地带，一些交易员似乎正在利用这一点。

联邦法律禁止政府雇员利用非公开信息获取个人利润，一项两党法案已被引入，旨在禁止国会议员和高级联邦职员参与与政治事件相关的预测市场。然而，专家警告称执行这些法律很困难。加州大学洛杉矶分校法学教授安德鲁·弗斯坦 (Andrew Verstein) 表示：“那里的法律还不够完善。”

战争带来的经济后果已成为特朗普政府的核心弱点。能源成本飙升、通胀上升和支持率下降迫使总统寻求外交解决方案。这创造了一个动荡的环境，政策转变的任何暗示都可能引发重大的市场波动，为那些拥有超前信息的人提供了肥沃的土壤。

本文仅供参考，不构成投资建议。