伊朗战争后果或导致美联储降息推迟至 2026 年第三季度

伊朗战争的后果可能会在 2026 年的大部分时间里对市场造成压力，随着冲突扰乱全球能源供应，美联储在第三季度之前降息的希望已变得渺茫。

分析师 Nic Puckrin 在一份报告中表示：“伊朗战争的后果可能会在 2026 年的大部分时间里拖累市场，降息希望最早要到第三季度才会出现。”

最近的一项路透调查显示，这场冲突剧烈地改变了能源预测，使全球石油市场从预计的日均 163 万桶供应过剩转变为今年预期的 75 万桶供应缺口。作为回应，分析师已将 2026 年布伦特原油价格预测上调约 30% 至每桶 82.85 美元，自战争开始以来价格已上涨约 50%。

严重的石油供应冲击与货币宽松政策推迟的结合，势必会增加市场波动，营造出一种避险环境。这可能会给股市带来压力，同时增加对黄金和美元等避险资产的需求。

根据澳新银行（ANZ）4 月 9 日的估算，自 2 月 28 日爆发的这场战争实际上已导致市场日均减少了约 900 万桶原油供应。干扰的核心位于霍尔木兹海峡，这是全球约五分之一石油消耗量的关键通道，目前那里的流量几乎停滞。麦格理集团策略师 Vikas Dwivedi 指出，由于冲突，估计有 1.36 亿桶原油及相关产品目前滞留在波斯湾。

恢复这些供应将是一个缓慢且坎坷的过程。澳新银行的分析师预测，在持续停火后的第一个月内仅能恢复日均 200 万至 300 万桶的供应，在第二季度的剩余时间里，还将恢复 200 万至 350 万桶。

然而，该银行警告称，操作摩擦和受损的基础设施意味着复苏不太可能一帆风顺。对于长期通胀而言更关键的是，澳新银行估计可能有 100 万至 200 万桶/日的产能永久丧失，从而为结构性供应紧张和更高价格波动的市场奠定基础。能源带来的持续通胀压力使美联储放宽货币政策的能力复杂化，支撑了 Puckrin 关于降息拐点推迟的预测。

本文仅供参考，不构成投资建议。