伊朗谈判导致 70% 央行进入避险模式

在周六关键的伊朗外交谈判之前，投资者的悲观情绪正在加剧，冲突带来的经济后果加剧了通胀担忧，并引发风险资产抛售。日益增长的不确定性已将中央银行推向最高警戒级别，最近的一项调查显示，近 70% 的央行目前将地缘政治视为全球首要风险，较 2024 年的 35% 出现了大幅飙升。

“由伊朗战争引发的市场波动在表面之下创造了机会，”Vantage Point Asset Management 首席投资官 Nick Ferres 表示。他指出，市场近期对停火谈判的积极反应“更像是一种冲动性的空头回补集会”，而非情绪的根本性转变。

避险情绪在各类资产中清晰可见。Central Banking Publications 对近 100 家央行的调查显示，投资者对美债的信心急剧下降，而黄金持有量相应增加，近 40% 的央行正考虑增加黄金敞口。根据 Adams Street Partners 2026 年的一项调查，由于机构投资者也增加了对私募市场的配置，以保护投资组合免受地缘政治冲击，这种向避险资产的转移正在发生。

即将到来的谈判是全球市场的主要催化剂。负面结果可能引发油价飙升（目前已接近每桶 150 美元），进一步使通胀前景复杂化，并可能导致股市广泛下跌。相反，外交突破可能会消除地缘政治风险溢价，缓解通胀担忧并引发显著的风险偏好反弹。

央行拉响警报

储备管理者的担忧十分严峻。今年 1 月至 3 月进行的调查凸显了优先事项的戏剧性转变，地缘政治取代了美国的贸易保护主义成为首要担忧。报告引用一位匿名的亚太地区央行官员的话称：“在未来五年内，全球外汇储备管理者将严密评估在全球碎片化加剧的情况下，美元作为全球主导储备货币的地位是否会持续。”这反映了更广泛的调整趋势，根据 Kearney 2026 年外商直接投资信心指数，84% 的高管现在认为工业政策在投资决策中极其重要。

投资者多元化布局传统资产之外

为了应对不断升温的不确定性，投资者正积极调整策略，超越简单的股票和债券配置。Adams Street Partners 2026 年全球投资者调查指出，对私募市场和其他替代资产的配置显著增加，以作为抵御经济周期和地缘政治动荡的缓冲。这种战略转型并非短期的；在 Kearney 接受调查的高管中，88% 计划在未来三年内增加外国直接投资，并在考虑传统经济指标的同时，优先考虑供应链韧性和政策激励。上一次地缘政治风险在 2024 年加沙冲突期间如此剧烈飙升时，黄金在一个月内上涨了 8% 以上，这是投资者正密切关注的历史先例。

本文仅供参考，不构成投资建议。