伊朗谈判接近尾声但油价飙升 4%

美国财政部长本特森宣布与伊朗的谈判“正冲向终点线”，但特朗普政府持续的经济压力使这一表态蒙上阴影。随着对伊朗港口的海上封锁继续扼杀供应，布伦特原油期货价格飙升超过 4%，触及一个月高点。

本特森周三宣布：“与伊朗的磋商正冲向终点线。”即便如此，其他政府消息人士证实了延长对霍尔木兹海峡（全球能源出货的关键咽喉）封锁的计划。

市场对这些错综复杂的信息做出了反应，价格大幅转向计入供应风险。7月布伦特原油合约上涨 4.2% 至每桶 108.77 美元，为 4 月 2 日以来的最高水平；而西得克萨斯中间基原油（WTI）上涨 3.9% 至 103.80 美元。避险情绪在股市中也很明显，标普 500 指数下跌 0.49%，债市收益率上升，10 年期美债收益率攀升至 4.346%。

这种脱节突显了全球经济面临的高风险。交易员被困在两种可能性之间：一种是可能释放伊朗供应并缓解价格的外交突破，另一种是会导致能源市场通胀压力持续的延长军事封锁。接下来的走势取决于乐观的外交措辞之后，霍尔木兹海峡是否会出现实质性的局势降级。

封锁现实的打击

油价上涨的主要驱动力仍是中东地区的实物中断。美国对伊朗港口的海上封锁实际上已将大量原油从市场中移除，迫使该国货币跌至 180 万里亚尔兑 1 美元的历史低点。冲突持续两个月后，财务压力正在加剧。

对航运的影响是切实的。为了应对霍尔木兹海峡的关闭，据报道阿联酋的阿布扎比国家石油公司（ADNOC）已告知部分客户，下个月他们可以从海湾以外的地点装载原油。这是一个明显的物流转变，旨在绕过这个处理全球 20% 以上石油的争议海峡。

外交疑虑

尽管财政部长本特森的言论暗示了进展，但该地区内部仍存在怀疑。伊朗公开质疑巴基斯坦作为谈判中间人的有效性，伊朗国家安全与对外政策委员会的一名官员表示，由于巴基斯坦与美国利益一致，它“缺乏必要的斡旋信誉”。

这种不信任根植于复杂的历史，包括最近伊朗与巴基斯坦之间的跨境军事打击，以及由于担心美国制裁而长期停滞的伊朗-巴基斯坦天然气管道项目。对于原油交易员而言，来自华盛顿的矛盾报告加上根深蒂固的地区疑虑，意味着目前计入原油价格的风险溢价不太可能仅靠言辞就消失。

本文仅供参考，不构成投资建议。