伊朗获准立即出售石油 美伊协议解除霍尔木兹海峡封锁

6月14日签署的美伊谅解备忘录授予德黑兰立即出售石油和燃料的制裁豁免，结束了持续三个月、使全球约20%原油供应退出市场的封锁。

根据一项结束战争的协议，美国将允许伊朗立即恢复石油和燃料销售，为德黑兰提供早期财务激励。这是自今年4月以来，两艘伊朗超级油轮首次突破美国封锁。

"这是对伊朗价值数十亿美元的让步，"Obsidian Risk Advisors管理负责人Brett Erickson表示。"经过数月的封锁施压，华盛顿选择向德黑兰提供不可逆转的财务利益。"

据知情人士透露，自签署之日起生效的制裁豁免还涵盖了促进原油出口所需的银行、运输和保险服务。Erickson表示，伊朗在储油设施和油轮上储存了超过1亿桶石油，其中超过6000万桶在美国封锁范围之外。根据"联合反对伊朗核计划"组织和MarineTraffic的数据，两艘超级油轮——Diona号和Hero II号——周二从伊朗恰巴哈尔港出发，突破封锁驶入阿曼湾。

该协议消除了一个曾推高原油价格并威胁全球经济增长的关键供应风险。布伦特原油周二下跌超过5%，跌至三个月低点，交易员将伊朗供应的回归纳入定价。这份双方于上周日（6月14日）电子签署、并将于6月19日在日内瓦正式签署的谅解备忘录，还解除了美国海军封锁，并要求伊朗免费开放霍尔木兹海峡——全球约20%的石油和液化天然气通常经由该海峡运输。

一份基于履约条件的协议

一位美国高级官员将该协议描述为"基于履约条件的协议"，并警告称，伊朗只有遵守所有条款——包括不发展核武器、中和其浓缩材料、不干涉霍尔木兹海峡航行——才能获得相关利益。根据国际原子能机构的数据，伊朗目前持有440.9公斤丰度为60%的浓缩铀，距离90%的武器级水平仅一步之遥。该协议为未来60天内就伊朗核计划展开进一步谈判奠定了基础。

美国上一次向伊朗提供重大制裁减免是在2015年的《联合全面行动计划》之下，特朗普于2018年退出该协议。该协议解冻了约1000亿美元的伊朗冻结资产。根据现行框架，伊朗因美国制裁而无法动用的资产估计约为1000亿美元，主要是此前石油销售收入存放在海外的资金——其中约60亿美元在卡塔尔、10亿美元在阿曼、150亿美元在伊拉克银行。据知情人士透露，伊朗曾要求在谈判初期获得120亿美元，并在60天谈判期内获得240亿美元。

石油市场为供应浪潮定价

伊朗石油销售的立即恢复预计将为全球市场带来大量供应。Erickson表示，伊朗可以迅速出售其储存的1亿桶石油，其中超过6000万桶已位于封锁区之外。全球每日石油消费量约为1亿桶，这意味着仅伊朗库存的释放就足以覆盖大约一天的全球需求。

美国西得州中质原油周二下跌5.28%至每桶76.49美元，布伦特原油跌至三个月低点。此番抛售反映出自美国于4月17日实施海军封锁、实质性地关闭伊朗出口以来所累积的供应风险溢价已被消除。更广泛的宏观影响包括通胀预期可能降温，这可能影响发达经济体的央行政策路径。

该协议还包括讨论设立一个3000亿美元的区域重建与发展基金，用于伊朗修复战争损失，但特朗普在社交媒体上表示美国不会出资。华盛顿研究所伊朗事务高级研究员Farzin Nadimi表示，白宫将前期石油救济视为必要的"甜头"。"白宫认为，这类甜头是促使伊朗继续谈判的必要条件，"Nadimi表示。他还指出，只要美国在该地区保持军事资产，就可以重新实施封锁。

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