伊朗否认美舰过境，地政风险再起推动油价大涨 3%

伊朗官员否认美国军舰于 4 月 11 日通过霍尔木兹海峡，这一表态令全球能源市场再度陷入剧烈波动，挑战了脆弱的两周停火协议，并导致油价反弹超过 3%。此举表明，作为全球贸易命脉的这一水道仍是一个火药桶，原油价格中的地缘政治风险溢价远未消除。

“ホルムズ海峡在短期内实质性重新开放的前景看来十分黯淡，”石油市场分析服务商 Vanda Insights 创始人 Vandana Hari 表示。“期货市场看起来有些失灵。否则，价格现在应该已经回落到停火前的水平了。”

这一否认声明立即扭转了早前因两大原油基准价格跌破每桶 100 美元而产生的乐观情绪。6 月交割的布伦特原油期货随后上涨 2.18 美元，涨幅 2.3%，收于每桶 96.93 美元。美国西德克萨斯中质原油 (WTI) 上涨 3 美元，涨幅 3.18%，收于每桶 97.41 美元，抹去了前一交易日的跌幅。

目前各方关注的焦点是全球最关键能源咽喉的安全。霍尔木兹海峡位于伊朗、阿曼和阿联酋之间，是一条狭窄的通道，每日处理约 2000 万桶石油（约占全球供应量的 20%），以及全球五分之一的液化天然气。任何长期的中断都有可能导致能源价格飙升，从而使全球对抗持续通胀的努力变得更加复杂。

矛盾报道加剧不确定性

据伊朗塔斯尼姆通讯社 (Tasnim News Agency) 报道，一名高层消息人士周四称，美方官员关于成功通过的报道是旨在掩盖其“战场失利”的“媒体行动”。这种与美方叙事的直接矛盾打击了曾一度令市场平静的稳定协议的核心。尽管据报道伊朗已发布地图引导船只避开水雷，但相互矛盾的声明令航运公司对恢复正常运营缺乏信心。

渣打银行分析师在一份简报中表示：“物流脱节、安全担忧、保险溢价上升以及运营限制意味着，在未来两周内，通过霍尔木兹海峡供应的额外能源可能极少。”

周二初步宣布停火时，全球市场曾出现缓解性反弹。例如，高盛曾基于水道重新开放的假设，将 2026 年第二季度布伦特原油和美国原油的预测价分别下调至每桶 90 美元和 87 美元。这种乐观情绪现已蒸发，取而代之的是该地区惯有的不确定性模式。

通行费提案与地区袭击

任何长期解决方案都因一项有争议的提案而变得更加复杂。前总统唐纳德·特朗普曾提到由美伊联合对使用海峡的船只征收通行费。这一建议迅速遭到谴责。联合国国际海事组织的一位发言人告诉路透社，此类收费将“开创危险先例”，因为没有任何国际协议规定在国际海峡收取此类费用。代表全球最大航运强国的希腊总理基里亚科斯·米佐塔基斯 (Kyriakos Mitsotakis) 称这一想法“完全不可接受”。

此外，由于该地区持续的敌对行动，停火协议本身的生存能力也受到质疑。据石油行业消息人士称，伊朗据报道袭击了沙特阿拉伯境内一条作为海峡绕行路线的管道。与此同时，科威特、巴林和阿联酋也报告称在停火开始后遭到了导弹和无人机袭击。这些行动凸显了任何协议的脆弱性，并突显了冲突可能重新点燃的多个战线。2019 年霍尔木兹海峡的最后一次重大升级曾导致油价在单日内暴涨近 15%，这一先例让交易员们保持高度戒备。

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