伊朗推迟核谈判 以军深入黎巴嫩南部10公里

伊朗推迟了在瑞士的核谈判，此前以色列军队向黎巴嫩南部推进约10公里，违反停火备忘录，并威胁到原定于周五举行的美伊协议签署。

伊朗周三推迟了在瑞士的核谈判，同时以色列军队向黎巴嫩南部推进了10公里，违反了停火备忘录，并威胁到原定于周五举行的美伊协议签署。

"黎巴嫩问题是谈判的核心，将直接决定谈判是继续还是暂停，"一位知情人士表示。此前，伊朗已通知美国及调解方其决定。

伊朗代表团此前正准备启程参加为期60天的谈判，随后暂停了行程。该人士称，以色列向黎巴嫩南部推进约10公里，深入边境，违反了谅解备忘录的第一条款。事态发展之际，在埃维昂举行的七国集团（G7）峰会刚刚结束，各国领导人表态支持美伊框架协议，特朗普则表示，签署仪式最早可能于周五举行。

此次推迟给这项本已提振股市的协议注入了新的不确定性。特朗普周三表示，"每次我们谈论和平的可能性，股市就像火箭一样飙升。"全球约21%的石油贸易途经霍尔木兹海峡，如果谈判彻底破裂，该海峡仍将是爆发点。

外交窗口正在收窄

上一次美伊核谈破裂——即2018年美国退出《联合全面行动计划》之后——原油价格大幅上涨，地缘政治风险溢价在整个能源市场重新定价。如果当前的推迟演变为全面暂停，类似的市场动态可能再次上演。

以色列军方深入黎巴嫩南部，是自2006年战争以来最深度的地面行动之一。据报道，以色列已发布新的黎巴嫩占领地图，并正在与华盛顿就部队部署进行谈判。这一军事推进有可能开辟第二条不稳定战线，而就在此时，美国和伊朗本正朝着正式结束敌对状态迈进。

时机尤其微妙。美伊原定于周五在瑞士签署正式停火协议，特朗普称协议副本已送交以色列。在埃维昂举行的G7峰会上，法国总统马克龙称，各国领导人在乌克兰和中东问题上达成了"前所未有的共识"。意大利总理梅洛尼表示，美伊协议"显然对峰会的氛围产生了积极影响"。

市场关注的焦点

对投资者而言，关键变量在于此次推迟是战术性的——德黑兰方面的一种施压谈判策略——还是结构性的，预示着协议的破裂。全球约21%的石油贸易途经霍尔木兹海峡，该海峡仍是核心风险点。此前布伦特原油价格已部分反映了伊朗供应正常化的预期，如果谈判无限期停滞，油价可能再度面临上行压力。

黄金通常受益于地缘政治不确定性，如果外交途径受阻，可能吸引避险资金流入。随着中东紧张局势持续，国防板块个股也可能受到关注。特朗普周三表示，美国不会花"10美分"帮助伊朗重建，尽管泄露的协议副本显示，其中至少包含3000亿美元的重建援助。

未来几天将至关重要。如果伊朗代表团恢复赴瑞士行程，此次推迟可能只是暂时的。否则，G7领导人在埃维昂庆祝的外交突破可能瓦解，并对石油市场、地区稳定以及全球金融市场的整体风险偏好产生连锁影响。

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