投资者向等权重 ETF 转移 100 亿美元以规避科技股风险

(P1) 第一季度，投资者为避开科技股集中风险，向 Invesco S&P 500 等权重 ETF (RSP) 投入了 100 亿美元的净流入。投资者正转向那些能够减少少数巨型股头寸的策略。此举凸显了通过聪明贝塔基金实现投资组合多元化的日益增长的趋势。

(P2) “你现在正处于一个绝佳的时机，估值更具吸引力，且盈利增长正在回归，这是一个非常好的布局，”Badgley Phelps 财富管理公司首席投资官 Tim Thomas 表示，“这将继续有利于等权重策略。”

(P3) 这种多元化在早期回报中已初见成效。等权重的 RSP 今年以来上涨了 4.2%，而同期的市值加权型先锋标普 500 ETF (VOO) 表现持平。这一趋势在其他非市值加权基金中也有所体现，包括 First Trust 道指 30 等权重 ETF (EDOW) 和 Direxion 纳斯达克 100 等权重指数 (QQQE)。

(P4) 这一转变表明，投资者正在采纳长期以来的建议，即从那些前 10 大持仓（由科技股主导）占总资产近 40% 的指数中分散出来。随着盈利增长预期将进一步扩大，这些替代加权策略提供了一种捕捉标普 500 指数中其他 493 家公司上涨机会的方式。

聪明贝塔的崛起

向等权重基金的转移是投资者对“聪明贝塔”策略更广泛兴趣的一部分。聪明贝塔是一种基于规则的、偏离传统市值加权的方法。Invesco 旗下的标普 500 营收 ETF（按营收对公司进行加权）在第一季度吸引了 8.13 亿美元的净流入。

TMX VettaFi 研究主管 Todd Rosenbluth 表示，这些策略虽然保持了对科技行业的持续敞口，但通常侧重于规模较小的公司，同时也增加了对房地产和公用事业等代表性不足行业的配置。其他流行的方法包括基于经济规模的基本面加权，以及专注于高股息率或自由现金流的基金。

回归多元化

在市场充满不确定性（包括通胀和地缘政治担忧）的背景下，投资者对多元化的兴趣再次燃起。Astoria Portfolio Advisors 创始人 John Davi 表示：“我认为人们正意识到，是时候回归多元化和基本的投资原则了。”

对于希望维持传统市值结构的投资者，Davi 建议增加有望从当前经济环境中受益的特定行业基金。他提到了专注于公用事业（可能受益于数据中心增长）和银行（可能受益于监管放宽和潜在 IPO）的 ETF。

本文仅供参考，不构成投资建议。