Key Takeaways:
- 直觉外科（Intuitive Surgical）公布第一季度调整后每股收益为 2.50 美元，营收为 27.7 亿美元，轻松超过华尔街预期。
- 该公司将全年 da Vinci 手术量增长预测上调至 13.5% 至 15.5% 的区间，但这仍表明增速较 2025 年录得的 18% 有所放缓。
- 由于投资者关注增长放缓的前景以及来自美敦力和强生的竞争日益加剧，该公司股价在盘后交易中下跌。
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营收大增 23% 仍难掩增长放缓忧虑，直觉外科股价盘后下跌
直觉外科公司（Intuitive Surgical Inc., NASDAQ: ISRG）公布的第一季度营收和利润显著超过分析师预期，但由于公司对手术量增长的前景预测指向持续放缓，其股价在盘后交易中下跌。
“对直觉外科而言，第一季度是这一年的稳健开局，这主要得益于总手术量 17% 的增长，以及 da Vinci 和 Ion 系统的广泛采用，”首席执行官 David Rosa 在公司的财报电话会议上表示。
这位机器人手术领域的领导者公布，季度营收同比增长 23% 至 27.7 亿美元，超过了 26.2 亿美元的共识预期。调整后每股收益为 2.50 美元，远高于分析师预期的 2.12 美元。本季度全球手术量增长了 17%。
市场反应主要源于对该公司主导性增长时代可能正在放缓的担忧。财报发布后，股价在盘后交易中下跌近 2%，投资者正在权衡更新后的指引与竞争日益激烈的背景。
业绩指引与竞争焦点
直觉外科将全年 da Vinci 手术量增长预测上调至 13.5% 至 15.5% 的区间，高于此前估计的 13% 至 15%。尽管有所提高，但新区间仍低于 2025 年实现的 18% 增长，这标志着增长正在减速，令投资者感到不安。
竞争格局正在加剧，老牌医疗器械公司美敦力（Medtronic）和强生（Johnson & Johnson）正在进军手术机器人领域。正在开发自有机器人的强生已将直觉外科确定为其主要竞争对手，这给直觉外科长期持有的市场主导地位带来了压力。
系统安装与区域不利因素
第一季度直觉外科共安装了 431 台 da Vinci 系统，同比增长 17%。安装量包括 232 台公司新型的 da Vinci 5 系统，该系统已于 3 月获得 FDA 批准。公司还安装了 52 台用于肺活检的 Ion 系统。
尽管整体表现强劲，管理层再次对国际市场表示谨慎。首席执行官 David Rosa 指出“中国和日本市场面临持续挑战”，理由是中国市场的招标活动低迷且面临价格压力，而日本公立医院则面临资本约束。
在本季度，该公司还处理了一起网络安全事件，并表示该事件未干扰业务或制造运营。公司还宣布首席医疗官 Myriam Curet 博士即将退休，将由 Jamie Wong 博士接任。
更新后的指引表明，直觉外科在应对更具竞争力的市场时，正从高速增长期过渡到更成熟的增长阶段。投资者将密切关注新型 da Vinci 5 系统的采用率，以及其对公司第二季度财报利润率的影响。
本文仅供参考，不构成投资建议。