英特尔与美光获 KeyBanc 看好，芯片需求激增 100% 助推股价

英特尔公司 (INTC) 和美光科技 (MU) 获得了 KeyBanc 的看涨预期。KeyBanc 预计，这两家芯片制造商都将从持续的处理器和存储器短缺中受益，这种短缺已导致价格飙升超过 100%。

“供应紧张的情况正在延长全年的可见性，并在许多情况下导致价格通胀，”RBC Capital Markets 分析师 Srini Pajjuri 表示。他呼应了内存价格可能在 2027 年之前保持强劲的观点。

这一积极信号出现之际，半导体行业正面临全球性的内存危机（被称为“内存末日”），这是由 AI 数据中心消耗全球高达 70% 的 DDR5 供应所带来的空前需求驱动的。这导致 32GB DDR5 套件的价格从 87 美元跳升至 484 美元以上。对于英特尔而言，KeyBanc 的报告增强了其转型努力的信心。最近，在英特尔以 142 亿美元回购其爱尔兰晶圆厂 49% 的股份后，其股价上涨了 9%。

美光作为专注内存的企业，其前景得到了亮眼的第二季度业绩支撑。报告显示，其营收同比增长 196%，达到 238.6 亿美元。英特尔首席执行官预计这种全行业短缺将持续到 2027-2028 年，这从根本上改变了设备制造商的经济模式，并为芯片供应商创造了助力。

半导体短缺加剧

KeyBanc 看涨论点的核心在于芯片市场严重的供需失衡。美光、SK 海力士和三星等主要制造商（控制着全球约 95% 的 DRAM 供应）已优先为 AI 数据中心生产高利润内存。这种重心转移使得从掌上游戏机到个人电脑等消费电子产品面临严重的零部件短缺和价格上涨。

据行业追踪机构称，内存紧缩已迫使部分 PC 厂商将单台设备价格提高多达 650 美元，或降低设备的 RAM 配置。这种动态直接利好美光等内存生产商，因为随着芯片价格上涨，其利润空间也在扩大。该公司最近的财报显示，每股收益同比增长了惊人的 682%。

英特尔转型初见成效

对于英特尔来说，KeyBanc 的报告为首席执行官帕特·基辛格（Pat Gelsinger）代价高昂的转型战略提供了又一个支撑点。在经历多年的营收下滑后，该公司一直投入巨资，力求从台积电 (TSM) 和 AMD 等竞争对手手中夺回制造领先地位。

最近以 142 亿美元从阿波罗全球管理公司回购爱尔兰工厂股份的交易，被投资者视为对其长期战略充满信心的表现。尽管英特尔的营收尚未完全恢复，但中央处理器 (CPU) 市场的紧缩可能会带来急需的定价提升，有助于资助其雄心勃勃的资本支出计划。

这一积极的分析师报告表明，尽管近期市场波动，但半导体行业底层的供应限制为英特尔和美光奠定了坚实的基础。投资者将关注美光的下一次财报电话会议以及英特尔芯片工厂建设的进展，以寻求进一步走强的迹象。

本文仅供参考，不构成投资建议。