IEA预计受霍尔木兹海峡封锁影响，全球石油需求将出现6年来首次下降

根据国际能源署（IEA）的数据，全球石油市场正面临历史上最大的供应中断。该机构目前预测，2026年全球石油需求将减少8万桶/日。这一预测较此前预期的64万桶/日增幅发生了戏剧性的逆转。目前，霍尔木兹海峡的封锁切断了全球五分之一的石油供应，推动布伦特原油价格逼近102美元/桶。

通讯顾问库尔特·科布（Kurt Cobb）在最近为OilPrice.com撰写的分析报告中写道：“经济活动与能源消耗之间的相关性为0.9。能源供应量减少4.5%，导致经济活动下降接近4%的可能性，远大于仅下降0.5%的可能性。”

IEA报告显示，供应冲击是立竿见影的。通过该海峡的油轮流量从通常的2000万桶/日骤降了80%以上，仅剩380万桶/日。这迫使沙特阿拉伯、伊拉克和阿联酋削减产量。损失的不仅是原油，还包括卡塔尔占全球3%的天然气供应，这使得从市场上撤出的能源总量估计达到4.5%——这一数字的影响力堪比大衰退期间美国GDP 4.3%的跌幅。

随着影响从能源行业蔓延至其他领域，这场危机现在威胁要引发严重的全球衰退。IEA警告称，其关于年中解决危机的基准情境存在不确定性，市场正准备迎接持续的高油价和进一步的需求破坏，特别是对于依赖能源进口的亚洲经济体。

经济连锁反应超出能源领域

供应中断的影响远不止于燃油价格。石化原料成本的上升将推高塑料价格，而更高的柴油和化肥成本（氮肥由天然气制成）预示着显著的食品价格通胀。封锁还导致全球约三分之一的氦气（半导体制造的关键组件）滞留，对已经脆弱的供应链构成了进一步威胁。累积效应是一种广泛的通胀冲击，会削减消费者和企业的支出，面临经济活动萎缩的连锁风险。

战略上的误判？

虽然伊朗通过干扰全球贸易取得了短期战略胜利，但分析人士认为，此举可能会加速长期远离霍尔木兹海峡的趋势，从而产生反作用。三大趋势已经开启：美国对亚洲石油和天然气出口的扩张；沙特阿拉伯和阿联酋扩建旁路管道（目前已能运输霍尔木兹海峡一半的石油量）；以及全球为实现能源独立而重新推动核能发展。根据Ynetnews的分析，这些转变可能会在三到五年内显著削弱该海峡的战略重要性，使德黑兰持有的资产贬值。

尽管各国已协调从战略石油储备中释放了创纪录的4亿桶原油，但IEA指出，期货市场与现货市场之间的“脱节”日益严重。布伦特原油期货维持在100美元附近，而实物短缺却十分严重。该机构警告称，期货价格尚未反映出这场危机的全部严峻性。

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