IAG 股价因回购 8.25 亿欧元债券计划上涨 6%

国际航空集团 (International Consolidated Airlines Group SA) 股价上涨 6%，此前这家英国航空 (British Airways) 的母公司提议回购其全部 8.25 亿欧元（约 8.95 亿美元）的可转换债券，以减少未来的股份稀释。

“此次回购是积极的一步，有意义地减少了该集团约 2.5 亿股的稀释后股数，”对该股持有“超配”评级的摩根大通 (JP Morgan) 分析师在报告中表示。

IAG 已提议以每 10 万欧元本金 138,950 欧元的价价格回购 2028 年 5 月到期、票面利率为 1.125% 的债券。此举是在第一季度业绩超过分析师预期之后做出的，这主要得益于跨大西洋航线的强劲定价。

这笔交易发出了管理层对其现金流充满信心的信号。据摩根大通估计，即使在回购之后，IAG 在年底仍将拥有 15 亿欧元的超额现金。注销这些债券消除了股东未来面临权益稀释的一个来源。

分析师尽管面临燃料不利因素仍支持回购

尽管一些分析师调整了近期预测，但债券回购仍得到了积极响应。摩根大通以燃料成本上涨为由，将其对 IAG 2026 年息税前利润 (EBIT) 的预期下调了 6% 至 45 亿欧元，并将 2027 年 12 月的目标价下调了 4% 至 5.75 欧元。尽管如此，该行仍维持其“超配”评级，并指出预计将产生强劲的自由现金流。

德意志银行维持“买入”评级和 460 便士的目标价，其全年利润预测也基本保持不变。该行表示，强于预期的第一季度抵消了较高的燃料支出，并由于全行业强劲的预订量，将其对全年乘客单位收入增长的假设从 1% 上调至 4%。

回购债务的举措是财务实力和对股东回报承诺的体现。通过减少债券转换为股权时产生的股份数量，公司提高了现有投资者的每股收益。

回购要约以债券持有人接受条款为条件。交易成功完成后，2028 年到期的债券将从 IAG 的账目中移除，从而简化其资本结构。该航空集团的下一个催化剂将是第二季度业绩，届时投资者将寻找持续的定价能力，以抵消燃料和劳动力成本的压力。

本文仅供参考，不构成投资建议。