Hyperliquid 推出零手续费预测市场，挑战 Polymarket

(彭博社) —— 去中心化交易所 Hyperliquid 正准备推出预测市场，旨在通过零手续费模式，在快速增长的 635 亿美元事件投注领域向 Polymarket 和 Kalshi 等资深玩家发起挑战。

加密货币基金 Syncracy Capital 的投资者 Sunny Shi 表示：“成熟的交易者将能够利用组合保证金，并找到从这两种不同市场类型中获取超额收益（Alpha）的方法。这种方式在目前的 Polymarket 或 Kalshi 上是看不到的，因为目前这两个平台的大部分行为仅仅是博彩。”

这项名为 HIP-4 的提议引入了二元结果代币，允许交易者对现实世界的事件进行投注。发布的费用结构中的关键细节是开仓成本为零；费用仅在平仓或结算交易时收取。该模型还为使用 Hyperliquid “对齐报价代币”的交易者提供激励，提供 20% 的吃单手续费减免和 50% 的挂单返佣增加。该功能目前处于测试网阶段，主网上线日期尚未确认。

此举意义重大，因为它将基于事件的合约与 Hyperliquid 受欢迎的永续期货集成在同一个系统中，后者在 3 月份的处理交易总额达到了 2190 亿美元。这使得单一用户可以从一个账户管理对现实世界事件、比特币和石油的仓位——这种多资产集成也是竞争对手正竞相构建的功能。例如，Polymarket 曾表示永续合约交易“即将”登陆其平台。

Hyperliquid 的扩张使其对现有市场参与者构成了切实威胁。该平台已迅速增加了与石油、黄金和美股挂钩的合约，建立了产品开发迅速的声誉。尽管 Polymarket 和受 CFTC 监管的 Kalshi 专注于在美国赢得合规合法性，但 Hyperliquid 作为一家离岸去中心化交易所运作，限制美国用户。这使其能够更快地进行创新，并为美国平台无法服务的市场的用户提供访问权限。

链上研究员 Fleck 的分析显示，各平台最活跃用户之间存在显著重叠。虽然只有 3.3% 的 Polymarket 用户在 Hyperliquid 上也很活跃，但这部分群体贡献了 Polymarket 约 12% 的总成交量，这表明 Hyperliquid 的新产品将立即触达关键的核心用户群体。在包括 Paradigm 和 Pantera Capital 在内的机构支持下，Hyperliquid 押注其集成化、高速且不受监管的方式可以在蓬勃发展的预测市场空间中分得一杯羹。

本文仅供参考，不构成投资建议。