Hut 8 发行42.5亿美元债券用于得州AI数据中心园区

Hut 8以6.129%的利率获得42.5亿美元融资，用于在得克萨斯州建设一座352兆瓦的AI数据中心，复制了其River Bend融资模式。

Hut 8 Corp. 发行了42.5亿美元、利率6.129%的优先担保债券，为其位于得克萨斯州纽埃西斯县的一座352兆瓦AI数据中心园区提供融资，将其项目级融资模式拓展至单一交易之外。

Hut 8首席执行官Asher Genoot表示："以这种规模进行可重复、风险可控的执行，需要达到我们技术严谨标准的顶级交易对手。"

这批债券通过项目子公司Beacon Point DC LLC发行，将于2042年11月到期，为全额分期偿还债券，从2030年5月起每半年付息一次。该园区占地521英亩，将建有六个数据大厅，租给评级AA-或以上的租户，租约为期15年，年租金上浮3%，在基础租期内将产生98亿美元的累计净营业收入。

该融资对Hut 8无追索权，使公司资产负债表免受项目级风险影响。该公司目前拥有597兆瓦的签约AI数据中心容量，基础租期合同总值约为168亿美元，使其成为服务于超大规模数据中心需求的较大型独立数据中心开发商之一。

River Bend奠定模板

Beacon Point交易沿用了Hut 8为其路易斯安那州River Bend项目所用的相同模式。该项目于4月底发行了32.5亿美元的投资级优先担保债券，利率为6.192%。据该公司称，该245兆瓦项目是首个进入投资级建设债券市场的单一发起人数据中心。两个项目均采用Jacobs作为工程、采购和施工管理牵头方。

该融资结构使Hut 8能够在资产层面优化资本成本，同时将杠杆率控制在公司账目之外。Genoot表示，River Bend的条款反映了"早在我们接触资本市场之前就做出的决定：我们如何获取电力、我们与哪些交易对手签约，以及我们在项目的每一个环节所要求的结构性保护措施。"

Beacon Point是Hut 8在其"电力优先、绿地开发模式"下实现商业化的第二个园区，该模式优先确保电网接入和场地审批，然后再寻找租户。该园区设计可支持总计1000兆瓦的公用事业容量，目标是在2027年实现首次通电和调试。

对于投资者而言，这种融资模式的可复制性是一个关键信号。Hut 8已证明其能够以有竞争力的利率——6.129%对比River Bend的6.192%——为大规模AI基础设施获取投资级债务，而无需稀释股权持有者。该公司吸引AA级租户并锁定含自动上浮条款的15年租约的能力，为其项目级借贷提供了收入可见性。微软、亚马逊和谷歌等大型超大规模企业每年在数据中心容量上投入数百亿美元，而像Hut 8这样能够融资并交付交钥匙园区的独立开发商，有望从中分得一杯羹。

本文仅供参考，不构成投资建议。