Bill Perkins 旗下基金如何在暴跌 50% 后幸存

在最近的一次采访中，Skylar Capital 的创始人详细描述了他从交易大厅到运营个人基金的历程，包括公司几乎归零的一段时期。珀金斯是一位著名的豪赌扑克玩家和企业家，他倡导与其囤积财富，不如追求充满回忆的人生经历，这一原则也定义了他对市场的高风险承受能力。

“我是一个巨大的风险承担者。我总是追求更高的台阶，”珀金斯在他德克萨斯州奥斯汀的住所接受《华尔街日报》记者 Gunjan Banerji 采访时表示。“我对起伏一直感到很从容。”

这种从容感在他专注于能源的对冲基金 Skylar Capital 运营初期面临灾难性损失时受到了考验。珀金斯回忆起一段基金跌幅超过 50% 的时期，这迫使他四处奔走以满足保证金要求。“我试着向朋友们筹款来应付追加保证金的通知，”他解释道。

这段经历突显了珀金斯策略中固有的波动性，为了追求高回报，他接受了净资产的大幅波动这一副作用。对许多人来说，这样的跌幅可能意味着职业生涯的终结，但对珀金斯而言，这是一次韧性的教训。“只要你留在牌局中，回报终会到来，”他说。

风险哲学

珀金斯的职业生涯始于充满活力的交易大厅，那个环境立刻吸引了他。他的核心财务信念在其著作《死时归零》（Die With Zero）中得到了详细阐述，该书主张在生前消费和捐赠财富，以实现个人成就感最大化。

这种哲学直接延伸到了他在 Skylar Capital 的投资策略。与传统基金经理优先考虑财富保值和稳步小幅收益不同，珀金斯拥抱波动。“很多人非常害怕失去所有的钱，”他指出。“我则觉得，没关系，那就这样吧。”这种态度让他能够进行集中的、高信念的投注，这些投注可能带来惊人的收益，也可能带来令人心碎的亏损。

归零边缘

这一哲学最严峻的考验发生在 Skylar Capital 运营的第二或第三年。一个重大头寸出现了与预期相反的走势，导致基金回撤超过 50%。

面对不断增加的保证金要求，基金处于崩溃边缘。珀金斯将这种生存过程描述为有条不紊地“砍柴”——减少头寸规模以管理眼前风险并保持偿付能力。通过在没有被迫清算的情况下成功度过危机，Skylar Capital 得以恢复并最终繁荣，验证了珀金斯关于“留在牌局中高于一切”的信念。

本文仅供参考，不构成投资建议。