12 家券商被查出合规漏洞，香港证监会下令严厉打击

香港证券监管机构于 5 月 22 日下令经纪行实施强化的客户监控措施，此前对 12 家公司的审查显示，其开户程序存在重大缺陷。证券及期货事务监察委员会（证监会）发现了多起尽职调查不足、接受可疑或伪造文件以及跨境客户关系管理薄弱的案例。

此举是在监管机构发布一系列针对性执法行动和强调尽职调查标准的公开声明之后做出的。在其最近的《执法通讯》中，证监会确认，未能对警示信号做出妥善反应属于严重违规，其近期对 IPO 保荐人和公司董事的纪律处分进一步强调了这一立场。

证监会向持牌法团发送的通函详细说明了在针对性审查中发现的主要缺陷。监管机构要求各公司加强客户身份验证，审查资金来源，并改善对可疑交易的持续监控，以打击潜在的洗钱和欺诈行为。

对于香港的券商行业而言，该指令预示着一个监管趋严和合规成本上升的时期。这些措施被视为维护香港资本市场诚信的关键，该市场近期受到多起涉及披露失败和企业管治不善的重大丑闻冲击，导致投资者损失数十亿美元。

执法行动的模式

证监会的最新指令并非孤立事件，而是更大范围监管打击的顶点。最近几个月，证监会和香港联合交易所（联交所）都对合规违约的上市公司及其领导层采取了严厉的纪律处分。

2026 年 4 月，大唐集团控股因在未进行适当披露或获得股东批准的情况下，向其控股股东提供 10.3 亿元人民币的财务资助而受到谴责。同月，云工厂科技控股受到谴责，原因是其招股章程未能披露在 2024 年上市前支付的超过 1.6 亿元人民币银行贷款和 1.69 亿元人民币预付款，导致向投资者提供了严重的误导性信息。

这些案例突显了内部控制中长期存在的问题。联交所还对企展控股采取了行动，原因是其未能公告数十项证券交易，该公司将其归咎于董事未能监督附属公司的投资业务。在另一个案例中，中亚能源（CHK Oil Limited）的一名前董事因隐瞒关键油田租赁终止而受到谴责，这导致该公司 2022 年财务报告中的总资产被高估了多达 65.5%。

保荐人失职放大风险

关注焦点还延伸到了市场的守门人。证监会最近对尽职调查存在广泛缺陷的首次公开募股（IPO）保荐人进行了处罚。长江企业融资（香港）有限公司因在六项上市申请中存在证监会所谓的“严重且广泛的失败”而被罚款 2000 万港元，理由是其程序存在系统性缺陷。

同样，RaffAello Capital Limited 因忽视上市申请人 Paprika Holdings 虚假销售的明显迹象而被罚款 400 万港元。监管机构发现，RaffAello 过度依赖管理层陈述，未能调查警示信号，包括关联人士的可疑现金交易和大宗信用卡购买。这些执法行动表明，证监会对可能允许欺诈或不可持续业务进入公共市场的疏忽容忍度极低。

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