港交所 5 月 1 日起实施新规，旨在提振结构性产品市场

香港交易所正采取行动重振其结构性产品市场，宣布自 5 月 1 日起实施新规，旨在降低发行成本并增加可交易工具的种类。此次改革有望提高发行商之间的竞争，并深化这一全球最活跃市场之一的流动性。

香港交易所上市主管伍洁旋在周五发布的一份声明中表示：“这些改革将促进产品创新，并进一步丰富港交所多元化的产品生态系统。”

根据 4 月 20 日发布的细则，衍生权证的最低发行价将从 0.25 港元下调 40% 至 0.15 港元。对于牛熊证（CBBC），交易所则完全取消了最低发行价要求。此外，权证和牛熊证在发行时的最低市值要求也将从 1,000 万港元降至 600 万港元。

这些变化势必会提高香港结构性产品市场的容量和竞争力。通过降低准入门槛，交易所预计发行量将会上升，从而可能为利用这些产品进行对冲和杠杆交易策略的投资者带来更窄的价差和更强的流动性。

据财联社首先报道的交易所通告显示，主要的产品规则变更将于 5 月 1 日生效，其余修订计划于 7 月 1 日实施。现有的发行商和任何担保人将拥有 12 个月的过渡期来适应新框架。

此外，交易所正在收紧对“同类”产品的规定，要求其条款必须与现有发行产品完全一致，但发行价格和规模除外。此举旨在规范市场，减少投资者对相似产品可能产生的混淆。在全球各交易所竞相提供更广泛衍生品之际，一个更具活力的结构性产品市场有助于提升交易所运营商香港交易及结算所有限公司的整体成交量。

本文仅供参考，不构成投资建议。