香港交易所建议推行 T+1 结算以提升市场效率

香港交易及结算所有限公司（港交所）于 4 月 17 日提议对其交易流程进行重大改革，以促进其现货市场向 T+1 结算周期的转变。该计划旨在将结算周期从目前的交易后两天（T+2）缩短至仅一天。

根据港交所发布的提案，此次过渡旨在提升市场效率并降低所有参与者的结算风险。更短的结算周期意味着交易执行与最终结算之间的时间减半，这可以释放资金并降低整个市场的对手方风险。交易所已启动咨询程序，以收集市场参与者对拟议变更的反馈。

转向 T+1 将使香港的市场基础设施与其他主要全球金融中心更加紧密地接轨。美国计划于 2024 年 5 月转向 T+1 结算周期，这一转变已促使其他市场评估自身系统。对于香港而言，成功的过渡将增强其作为全球金融枢纽的竞争力。

然而，向 T+1 结算周期的过渡并非没有挑战。缩短的时间窗口将需要经纪商、托管人和投资者进行重大运营调整，特别是那些处于不同时区的参与者。占香港交易量很大一部分的国际投资者，可能会在更紧凑的时间表下面临外汇和资金安排方面的困难。运营成本增加的可能性以及系统升级的需求是咨询期间将解决的关键问题。

本文仅供参考，不构成投资建议。