禾赛科技 Q1 扭亏为盈，营收增长 30%

禾赛科技报告第一季度营收增长 29.6%，并实现扭亏为盈。由于市场对激光雷达制造商的高级驾驶辅助系统和机器人产品需求强劲，该公司在美国上市的股票在盘前交易中上涨了近 7%。

“我们以强劲的势头开启了 2026 年，又实现了一个季度规模和盈利能力的同比增长，”禾赛首席财务官 Andrew Fan 表示。“这标志着我们连续第四个季度实现 GAAP 盈利，连续第六个季度实现非 GAAP 盈利。”

在截至 3 月 31 日的季度中，禾赛的净营收从去年同期的 5.253 亿元人民币攀升至 6.806 亿元人民币（约 9,870 万美元）。公司公布净利润为 1,830 万元人民币，或每股 0.12 元人民币，较 2025 年第一季度录得的 1,750 万元人民币净亏损实现重大转机。激光雷达总出货量大幅增长 140.9%，达到 471,723 台。

这些业绩凸显了禾赛在汽车和机器人领域不断扩大的足迹，这主要得益于新的合作伙伴关系和技术应用。公司预计第二季度营收将在 8.5 亿元至 9 亿元人民币之间，相当于同比增长约 20% 至 27%。

财务健康状况与业务板块表现

尽管营收有所增长，但禾赛的毛利率从去年同期的 41.7% 收窄至 39.1%，公司将其归因于利润率相对较低的产品贡献占比提高。

公司已将其财报重组为两个板块：“激光雷达业务”和“战略增长计划 (SGI)”。核心激光雷达业务产生了约 4,200 万元人民币的营业利润。新的 SGI 板块包括最近推出的 Kosmo 空间智能设备，预计今年将贡献约 1 亿元人民币的营收，并从第二季度开始计入。

战略性胜利与技术路线图

禾赛强调了本季度的几项关键业务成就，巩固了其市场领导地位。公司被宣布为梅赛德斯-奔驰 L3 级自动驾驶车型的战略激光雷达合作伙伴及确认供应商。此外，公司还获得了日本汽车制造商广汽丰田的首个定点，将为其 2026 款 bZ3X 车型提供产品。

在近期举行的北京车展上，包括理想、小米和吉利在内的 56 款车型搭载了禾赛的技术。在机器人领域，禾赛获得了向九识智能 (Zelos) 供应 20 万台激光雷达的定点，并扩大了与新石器 (Neolix) 的合作伙伴关系。

展望未来，禾赛正凭借其全新的 Picasso SPAD-SoC 引领其所谓的“6D 全彩激光雷达”时代。这是一种在芯片级融合颜色和深度数据的专用集成电路。该技术将首次应用于其高端 ETX 激光雷达模型中，计划于 2026 年下半年量产。

强劲的季度表现和积极的前景表明，在不断扩大的客户群和新技术管线的支持下，禾赛的增长势头将持续。投资者将关注 SGI 业务的成功放量以及未来几个季度的利润率趋势。

本文仅供参考，不构成投资建议。