花旗看好恒瑞医药创新药销售额增长26%，给予134港元目标价

花旗首次覆盖恒瑞医药，给予“买入”评级，目标价为 134 港元，理由是其高利润产品在第一季度表现强劲。

该行的乐观展望基于公司创新药销售额同比增长 26%，在 2026 年第一季度达到 45 亿元。

目前，创新药占恒瑞总产品销售额的 62%，高于去年同期的 54%。公司管理层重申了 2026 年全年创新药销售额增长超过 30% 的目标，并指出 3 月份医院入院人数的加速增长为全年奠定了坚实基础。

这一“买入”评级预计将增强投资者信心。此外，与葛兰素史克（GSK）的合作在第一季度贡献了 7.87 亿元，预计将进一步推动财务增长势头。

恒瑞还报告了其在研药品的稳健进展。其 GLP-1/GIP 双激动剂 Ribupatide 已于 2025 年 12 月进入全球三期临床试验。

此外，心肌肌球蛋白抑制剂 HRS-1893 的全球三期试验计划于 2026 年晚些时候启动，进一步强化了公司的长期增长前景。

此次评级上调表明花旗看好恒瑞向创新转型的战略价值，这一战略已经带来了显著的营收增长。投资者将在 2026 年密切关注其全球三期临床试验的进展，将其视为下一个重大催化剂。

本文仅供参考，不构成投资建议。