对冲基金抛售芯片股，空头头寸创10年新高

对冲基金在过去一个月里一直是表现亮眼的美股半导体股票的净卖家，以锁定利润，与此同时，它们针对更广泛市场的空头头寸已攀升至 10 年高点。

由 Vincent Lin 领导的高盛团队在致客户的一份报告中写道：“这表明基金正在对行业大幅上涨后的投资组合半导体总敞口进行管理，而不是对人工智能（AI）这一大主题的范式转变。”

根据主要经纪业务报告，半导体和半导体设备是过去一个月美国市场净抛售最多的子行业。与此同时，基金利用大盘指数和交易所交易基金（ETF）等宏观产品增加了空头头寸。

这一双管齐下的举动表明，尽管基金经理仍致力于人工智能的长期潜力，但他们正积极对冲潜在的市场回调。这种轮动可能会给此前作为市场上涨主要驱动力的芯片股带来阻力，并可能增加波动性。

报告指出，对一篮子美国人工智能相关股票的总体敞口仍接近历史最高水平。这表明机构投资者并未放弃这一热门交易，而是在半导体行业经历了一段显著跑赢大盘的时期后，进行重新平衡并保护收益。创纪录的对冲活动表明，尽管人工智能叙事继续占据主导地位，但资深投资者对宏观经济风险或市场估值过高正表现出日益增长的谨慎情绪。

本文仅供参考，不构成投资建议。