金价陷入 718 美元的宽幅震荡区间

(彭博社) —— 根据大华银行的一项新分析，现货黄金目前陷入了超过 700 美元的宽幅交易区间，其关键技术位分别定义在每盎司 4,171 美元和 4,889 美元。截至格林威治标准时间 0326，现货黄金交易价格下跌 0.1%，至每盎司 4,538.52 美元。

大华银行全球经济与市场研究部高级技术策略师 Quek Ser Leang 在一份报告中表示：“黄金可能陷入了每盎司 4,171 美元至 4,889 美元之间的宽幅波动阶段。”他指出，虽然价格可能会小幅走低，但目前的势头表明，任何跌势都“不太可能威胁到”关键的周线支撑位。

该分析确定了周线一目均衡云顶的即期阻力位，目前位于每盎司 4,758 美元。虽然不排除突破该水平的可能性，但报告建议，由于周线平滑异同移动平均线 (MACD) 处于深度负值区域，任何反弹都很难挑战该区间顶部的 4,889 美元。

技术面指向这种贵金属的一段盘整期，因为投资者正在权衡避险需求与持有无收益资产日益增长的机会成本。预计黄金表现将主要取决于债券收益率的走势，这可能会限制近期的实质性上涨空间。

收益率和通胀压力抑制涨幅

金价的盘整正值美国国债收益率走高削弱了这一无收益资产的吸引力之际。星展集团研究部（DBS Group Research）的 Sherilyn Chew 在评论中表示：“预计黄金表现将主要取决于收益率走势，在利率没有明显下降的情况下，近期实质性的上涨空间可能会受到限制。”这种情绪也反映在市场头寸上，“ETF 持仓和投机头寸相对较轻”，因为投资者对短期收益持怀疑态度。

全球经济逆流使前景进一步复杂化。挥之不去的地缘政治紧张局势，特别是伊朗冲突，推高了全球能源价格，导致通胀持续。这使得主要中央银行保持鹰派立场，这种情况传统上会对黄金造成压力。根据 Investing.com 于 5 月 19 日发布的一份报告，由于过去两周全球债券收益率大幅飙升，现货价格仍处于 4 月初以来的最低水平附近。

更广泛的市场背景

尽管近期处于盘整状态，但黄金表现出了强大的长期表现。根据福布斯的数据，在过去五年中，金价上涨了 139.07%，明显优于同期标普 500 指数 78.58% 的回报率。黄金的 52 周盘中高点为 5,597.23 美元，低点为 3,204.53 美元，凸显了该金属的波动性。

短期内，市场参与者正在寻找打破当前区间的明确催化剂。投资者正等待美国联邦公开市场委员会 (FOMC) 的会议纪要，以获取有关美联储利率轨迹的新见解，这将是金价下一步走势的关键决定因素。

本文仅供参考，不构成投资建议。