全球股票基金九周来首次出现资金外流，流出规模达700亿美元

据美国银行援引EPFR Global数据称，截至5月27日当周，全球股票基金出现700亿美元资金外流，为九周来首次净流出。

该行在其每周资金流动报告中表示："从股票转向债券和现金的轮动表明，宏观不确定性正在加剧。"报告指出，投资者正在削减对各风险资产的敞口。

债券基金吸引2360亿美元资金流入，货币市场基金则吸引2190亿美元，反映出对避险资产的需求。加密货币基金流出12亿美元，黄金流出10亿美元，证实了去风险化趋势的广泛性。日本股市遭遇自2025年5月以来最大规模资金外流，达82亿美元，成为受冲击最严重的地区。

这场广泛的资金轮动表明，投资者正准备应对持续的宏观逆风，转向现金和债券反映出对收益和资本保值的需求。基础设施是罕见的亮点，吸引8亿美元资金流入，使2025年4月以来的累计流入额达到240亿美元。

资金外流发生之际，标普500指数截至5月23日将连涨纪录扩大至八周，为2023年以来最长，尽管股市轮动在表象之下持续加速。指数层面的涨幅与资金流数据之间的背离表明，机构投资者正在削减敞口，而被动资金流和空头回补支撑了市场指数水平。

日本82亿美元的资金外流是自2025年5月以来最大规模，恰逢日经225指数于5月25日首次突破65,000点，原因是市场对美伊潜在和平协议持乐观态度。此番资金外流表明，投资者借上涨之机减仓而非增加新敞口。

转向债券和现金的格局与先前地缘政治不确定性时期的模式如出一辙，彼时投资者优先考虑流动性和收益而非股票风险溢价。根据美国银行的数据序列，2360亿美元流入债券基金，创下有记录以来最大单周资金配置之一。

本文仅供参考，不构成投资建议。