地缘政治风险推升油价突破 100 美元，伊朗局势紧张导致欧元下跌

受中东地缘政治紧张局势升温影响，周四欧元兑美元汇率跌至 10 日低点。布伦特原油期货回升至每桶 100 美元上方，引发了一波避险情绪，资金纷纷涌向安全的美元。美伊和平谈判陷入僵局，加之关键的霍尔木兹海峡出现新的冲突，导致投资者开始削减股票持仓，并开始消化全球能源供应持续受阻的经济成本。

“这是美国海军封锁首次超出霍尔木兹海峡，”XTB 在一份报告中表示，并补充称这显然会让和平谈判变得困难，并直接影响全球原油流动和贸易。

据报道，美国在亚洲海域拦截了至少三艘悬挂伊朗国旗的油轮，这标志着其海军封锁的重大扩张，随后美元作为避险资产出现上涨。作为回应，伊朗在霍尔木兹海峡袭击了三艘船只。紧张局势推动基准荷兰 TTF 近月天然气合约上涨 3.8%。在欧洲，德国 4 月综合采购经理人指数（PMI）跌至 48.3 的 16 个月低点，显示经济出现萎缩，进一步加大了压力。

冲突目前已进入第七周，霍尔木兹海峡（全球 21% 原油贸易的通道）处于关闭状态，这威胁到供应链中断的延长，并加剧通胀压力。尽管调解人正试图让美伊重回谈判桌，但市场越来越担心其对全球增长的影响。杰富瑞（Jefferies）指出，投资者仍然过于关注通胀，而忽视了即将到来的对经济活动的冲击。

谈判陷入僵局的连锁反应正波及企业资产负债表，并使经济预测变得模糊。德国汉莎航空宣布到 10 月为止将取消 2 万架次航班，理由是喷气燃料短缺，这威胁到欧洲夏季旅游业的严重放缓。供应短缺还推动了亚洲和欧洲部分地区的工厂活动，因为客户纷纷赶在原材料（从化肥到芯片制造用的氦气）价格上涨和短缺之前下订单。

对“数字黄金”的考验

此次冲突也对常被吹捧为避险资产的资产进行了重大考验。比特币被一些支持者称为“数字黄金”，但在这一地缘政治不确定时期并未名副其实。“当美伊冲突紧张局势升温时，比特币随风险资产一同下跌；当去极化希望出现时，它又随之反弹，”Krzysztof Piech 教授表示。他指出，这种行为不符合避险资产的特征，而更像是一种高度依赖市场情绪的资产。战争对比特币的主要影响是宏观经济层面的，即推高能源价格和通胀压力，这对加密货币的增长并非有利环境。

跨资产反应

杰富瑞表示，债券投资者似乎对风险定价有误，并称：“我们确实认为市场需要重新关注对增长的影响。”该公司预计，在这种环境下，欧洲央行和英格兰银行都无法加息。在美国，由于油价上涨，国债收益率走高；而在欧洲，尽管 PMI 数据疲软，政府债券波动不大。不过，挪威克朗表现亮眼，本月兑欧元升至三年高位，受到强劲股市和油价上涨的支撑。

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