加里·科恩：若无AI能源交易支撑，市场将深陷跌势——纳指100面临万亿美元抛售

前特朗普经济顾问加里·科恩表示，AI能源交易是美国股市免于更深度暴跌的唯一支撑。

随着科技股抛售加剧，纳斯达克100指数周二面临超万亿美元的市值蒸发，而AI能源交易成为支撑这个本已摇摇欲坠市场的唯一力量。

"如果没有AI能源交易，市场将举步维艰，"IBM副董事长、前国家经济委员会主任加里·科恩在CNBC的《Squawk Box》节目中表示。

此番抛售延续了科技股长达数周的跌势，与AI相关的公司承受了最大的卖压。甲骨文周一披露，过去12个月内已裁减2.1万名员工，减幅达13%，并将AI技术的采用列为原因之一。根据职业转型公司Challenger, Gray & Christmas的数据，这些裁员加剧了科技行业的裁员浪潮——5月单月裁员人数创下年内新高，而AI被列为最常见理由。

科恩的警告凸显了当前市场日益加剧的集中度风险：少数AI和能源基础设施公司正在驱动整体回报。一旦AI能源交易熄火，更广泛的市场将缺乏第二个引擎来吸收抛售压力，令标普500指数和纳斯达克指数更容易遭受更持久的下跌。

席卷科技行业的裁员浪潮揭示了AI作为增长引擎与成本削减工具之间的内在张力。Meta在5月裁减约8000名员工，同时将7000人调至AI相关岗位。Intuit在围绕AI的重组中裁减约3000个职位，约占其员工总数的17%。Block裁员近一半，员工总数从逾1万人降至不足6000人，CEO杰克·多西表示AI工具正在实现"全新的工作方式"。在整个行业中，微软、亚马逊、Salesforce和思科等公司今年均在削减员工数的同时加大对AI的投资。

这种动态给股票投资者带来了一个悖论：AI既是市场上最强劲的增长故事，也是公司裁员的理由。科恩关于"没有AI能源交易市场将举步维艰"的判断表明，看涨逻辑建立在一条狭窄的基石之上。与AI数据中心电力需求相关的能源股——包括公用事业、天然气生产商和核电运营商——今年表现最佳，而更广泛的科技板块则在裁员和估值压缩的重压下挣扎。

对于投资组合经理而言，科恩的分析强化了聚焦AI基础设施和能源敞口的逻辑。AI能源交易涵盖为数据中心供电的公用事业公司、满足激增电力需求的天然气生产商，以及延长核电站寿命以服务电网的运营商。在科技端，生产AI芯片的半导体公司和出租数据中心容量的云服务商仍然是主要受益者。

市场回报集中在AI和能源公司，这与2023至2024年那轮由少数几只超大盘科技股推动标普500指数大部分涨幅的行情如出一辙。新的变化在于能源基础设施作为并行支柱的加入——数据中心电力需求预测已将公用事业和天然气股票推至多年高点。科恩将AI能源交易定位为市场主要支撑机制的观点意味着，数据中心建设时间表或AI采用率的任何扰动都可能引发更广泛的市场回调。

科恩此番言论正值投资者思考一个核心问题：AI驱动的生产力提升是否会转化为广泛的盈利增长，还是将财富集中在少数基础设施和能源供应商手中。答案将决定当前高度依赖AI能源交易的市场结构是否可持续。这一论点的下一个重大考验将在7月到来——届时美联储的下一次政策决议和新一轮科技公司财报将检验AI能源交易能否继续扛起市场。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。