基金经理因降息预期创下股票配置单月最大增幅

全球基金经理在 5 月份大幅提高了股票配置，增幅创下历史新高。这是一场对企业盈利上升和美联储预期降息的果断押注。美国银行这份备受关注的月度调查结果显示，机构投资者的看涨情绪大幅飙升。

“这是一次强有力的向股票资产的轮动，其驱动力是人们相信盈利增长周期仍有后劲，且美联储已准备好转向，”美国银行全球研究部的一位策略师在报告中指出，“经理们正忽略短期的地缘政治噪音，并为经济软着陆和低利率进行布局。”

这种乐观情绪得到了富有韧性的企业利润预测的支持。美国银行自家的策略师最近将 2026 年标普 500 指数的每股收益（EPS）预期从 310 美元上调至 335 美元，这意味着强劲的 22% 同比增长率。调查显示，尽管油价维持在每桶 100 美元以上且地缘政治紧张局势依然令人担忧，但这种看涨情绪依然持续存在。

机构资本向股票的这种大规模转移可能会推动广泛的市场反弹，尤其是对利率敏感的板块以及具有强劲盈利增长预期的板块。此举表明“风险偏好”环境正在形成，随着基金经理在股市中追逐更高回报，这可能导致政府债券等避险资产表现不佳。

然而，看涨的共识并非没有反对者。一些分析师指出了特定行业的阻力，例如美国银行最近下调了软件巨头 Salesforce 的评级，理由是“人工智能变现路径乏善可陈”是核心担忧。虽然更广泛的调查反映了强劲的乐观浪潮，但随着市场继续分析各家公司的业绩，它可能无法让所有股票都同等受益。

本文仅供参考，不构成投资建议。