富兰克林资源旗下西方资产支付1亿美元和解SEC调查

西方资产管理公司（Western Asset Management）同意支付1亿美元，以了结美国证券交易委员会（SEC）对其交易分配行为的调查，从而消除了此前导致富兰克林资源（Franklin Resources）旗下这家子公司超过1500亿美元客户资金外流的法律隐患。

这份于6月4日宣布的和解协议，解决了针对这家总部位于加利福尼亚州帕萨迪纳市的固定收益管理公司未能充分监督前联席首席投资官肯尼思·利奇（Kenneth Leech）的指控。利奇据称在一项涉案金额达6亿美元的"摘樱桃"（cherry-picking）计划中，将盈利交易分配给其偏爱的投资组合。美国SEC将把这笔民事罚款存入一项"公平基金"（Fair Fund），用以补偿受影响的投资者。

SEC在其指令中表示："西方资产的监管失职使得利奇不当的交易分配行为持续了近三年，这使得那些获得表现较差交易的投资组合客户处于不利地位。"该公司未对调查结果予以承认或否认。

该公司在一份监管文件中表示，美国司法部已分别结束了对西方资产的刑事调查，且未采取任何行动。现年71岁的利奇将于6月15日在曼哈顿面临刑事审判，他被控四项欺诈罪和一项做出虚假陈述罪。他已提出无罪抗辩。

截至3月31日，西方资产管理的资产规模为2289亿美元，较2024年6月（调查首次披露的前一个月）的3811亿美元下降了40%。根据晨星（Morningstar）的数据，利奇参与管理的西方资产核心增强债券基金（Western Asset Core Plus Bond fund）在2022年和2024年的表现落后于超过95%的同类基金，而该基金自2014年以来大部分时间表现优异。

总部位于加利福尼亚州圣马特奥的富兰克林资源，截至3月底管理的资产规模为1.68万亿美元。该公司表示，西方资产同意和解是作为一项"商业决策"，以避免旷日持久的诉讼，该协议了结了SEC和司法部的调查。

一场重塑债券巨头的丑闻

调查的核心指控是，利奇将在首个交易日表现良好的美国国债衍生品交易，分配给他所描述的能体现其"最佳想法"的"宏观机会"（Macro Opportunities）策略投资组合，而表现较差的交易则被分配给了"核心"（Core）和"核心增强"（Core Plus）策略投资组合。

检察官称，利奇尤其专注于支撑宏观机会策略投资组合的表现，该组合在俄罗斯2022年入侵乌克兰后因持有俄罗斯债务而蒙受损失，并在2023年瑞士信贷（Credit Suisse）倒闭时因持有其债券而再度亏损。当局表示，这一计划从2021年1月持续至2023年10月。

此次和解是特朗普总统第二任期宣布的最大规模SEC执法行动之一。对富兰克林资源而言，该解决方案消除了一直以来拖累其股价的重大法律隐患。6月4日，BEN股价上涨6%，触及52周新高32.47美元，投资者对和解即将达成的消息做出了积极反应。

未来展望

随着联邦调查的结束，西方资产面临着重塑客户信任和遏制资金外流的挑战。自调查曝光以来，该公司资产规模减少了超过1500亿美元，凸显了其声誉受损的严重程度。利奇的刑事审判仍是一个近期风险点，届时可能会曝出更多关于该公司内部控制的问题。

对富兰克林资源而言，1亿美元的罚款相对于其158亿美元的市值来说，是一笔实质性但可控的成本。该解决方案使其母公司能够专注于稳定西方资产业务，并留住那些此前因不确定性而暂停新授权的机构客户。

本文仅供参考，不构成投资建议。