油价高企导致外资从印度撤走近 190 亿美元

外国投资者正以创纪录的速度撤离印度股市。由于旷日持久的能源危机和全球投资叙事的转变威胁到这个世界上增长最快的主要经济体，外资在短短三个多月内就撤走了 188.4 亿美元。这一流出量超过了 2025 年创下的 187.9 亿美元的全年纪录。

奥斯陆 DNB 资产管理公司的投资组合经理 Abhishek Thepade 表示：“印度股市缺乏一个清晰的故事，因为企业盈利正经历周期性放缓，货币正在贬值，而且人工智能对当地软件公司的影响也在影响市场前景。”

此次撤资已导致印度股市市值较去年的峰值缩水超过 6000 亿美元，基准 Nifty 50 指数今年以来已下跌 8%。尽管国内投资者仍是支撑力量，当地共同基金今年注入了 310 亿美元，但这种国内缓冲不足以抵消外资的抛售压力。

根据美银证券 (BofA Securities) 的说法，随着估值与新兴市场同行相比依然昂贵，“印度溢价”正面临严峻考验。由于卢比兑美元汇率徘徊在历史低点附近，迫使印度储备银行进行干预，市场需要一个明确的催化剂来吸引外国机构投资者回归。

资本流动的分歧突显了日益扩大的“叙事鸿沟”。尽管印度 4.8 万亿美元的市场对油价和汇率波动保持敏感，但全球资本正越来越多地向人工智能相关经济体轮动。半导体制造重镇韩国和台湾仅在本月就合计吸引了超过 90 亿美元的资金流入，而印度则面临额外的 30 亿美元流出。

分析师指出，随着美伊冲突引发的地缘政治紧张局势持续升温，投资者正优先考虑受明确技术催化剂驱动的市场。在出现足以与北亚同行受益于人工智能和半导体需求的动力相媲美的因素之前，预计印度将继续落后于地区表现。

本文仅供参考，不构成投资建议。