外资向 4 只中国关键科技股注入 500 亿元

(彭博社) —— 外国投资者在 2026 年第一季度大幅增持了中国高增长 A 股板块，仅向四家关键的科技和电池公司就投入了约 500 亿元人民币。

研究机构“药王厚市”的一份报告指出，这种结构性转变验证了投资者正日益形成“统一战线”，倾向于投资增长前景明确的资产。

第一季度北向资金数据显示，通信板块净流入 232 亿元，电力设备板块净流入 204 亿元。重点个股包括宁德时代（+264 亿元）、中际旭创（+92 亿元）、新易盛（+71 亿元）以及天孚通信（+70 亿元）。

这种针对性的买入信号表明，外资基金已从单纯的“高 ROE（净资产收益率）”策略向“ROE + 增长”模式进行战略转型，这有望提振中国国内科技供应链的估值，并巩固 A 股市场的新领导主题。

尽管整体数据尚未显示外资流出的重大逆转，但第一季度的调仓揭示了冰山之下的果断轮动。投资者正撤离以往盈利能力下降的消费必需品和金融等传统阵地，转而拥抱具有强劲前瞻性增长预期的板块。

投资策略似乎正在演变：从单纯购买高质量的盈利公司，转变为以合理价格购买，并额外强调增长性。第一季度外资买入额前 20 名股票的共识利润增长预测中值达 46%，远高于沪深 300 指数 18.9% 的预测中值。

增长溢价取代市场观望

这种轮动在电池和通信设备子板块中表现最为明显。全球电动汽车电池领导者宁德时代仅一家就吸引了 264 亿元资金。对中际旭创、新易盛和天孚通信等光模块制造商的大量资金流入，凸显了对人工智能和数据中心建设主题的强力押注。这四家公司占据了本次针对性新增投资的大部分份额。

此举正值中国 10 年期国债收益率维持在历史低位，且离岸人民币汇率继续成为全球资产配置者关注焦点之际。对这些特定高增长个股的集中买入表明，投资者正变得更加挑剔，重点关注在具有全球影响力的行业中担任“国家冠军”角色的中国公司。

本文仅供参考，不构成投资建议。