联邦快递将于 5 月恢复 MD-11 货机运营，旨在削减一项关键成本

联邦快递计划在 5 月恢复停飞的 MD-11 货机运营，此举旨在通过减少对租赁飞机的依赖来削减成本。

“反应最有效的组织已经超越了临时性的成本项目，转向更持久的模式：将成本纪律嵌入到供应链的日常运作中，”供应链财务主管 Masha Chandrasekaran 在为《福布斯》财务委员会撰文时写道，强调了整个行业面临的压力。

该决定是联邦快递激进的 DRIVE 重组计划的一部分，该计划在 2025 财年实现了 22 亿美元的节省，并目标在 2026 财年再实现 10 亿美元的永久性削减。在第三季度表现强劲、调整后每股收益（EPS）超出共识近 27% 后，该公司最近将其全年 EPS 指引提高至 16.05 美元至 16.85 美元的范围。

虽然恢复自有飞机运营是一项较小的业务变动，但它反映了在联邦快递计划于 2026 年 6 月 1 日拆分其货运业务（Freight）之前，物流行业对效率的高度关注。

将宽体客机重新投入使用的举措是降低与租赁替代飞机相关的运营费用的直接策略。这符合公司更广泛的 Network 2.0 计划，旨在简化运营并提高成本效益。联邦快递对结构性成本削减的关注一直是股价的主要驱动力，该股在过去一年中上涨了 83% 以上。

物流行业正面临燃料成本高企、关税不确定性和电子商务交易量波动等复杂环境。竞争对手联合包裹服务（UPS）也在重新配置其网络，特别是计划到 2026 年 6 月将其与亚马逊的业务减少 50%，以专注于利润更高的中小企业和高利润的医疗物流。UPS 的目标是到 2026 年将其医疗业务收入翻一番，达到 200 亿美元。

联邦快递的策略似乎正在产生回报，管理层将其 2026 财年的收入增长预测上调至 6% 到 6.5% 的范围。即将进行的联邦快递货运（FedEx Freight）拆分旨在通过创建一个纯粹的零担（LTL）运输商来进一步释放价值，预计该业务将获得更高的估值倍数。

MD-11 的重新启用虽然规模较小，但标志着联邦快递致力于利用其现有资产来提高利润率的承诺。投资者将关注即将发布的第四季度财报中是否有进一步的效率提升，以及关于货运业务拆分的更多细节。

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