联邦快递盘前下跌7% 业绩展望不及预期

联邦快递(FedEx Corp.)股价在盘前交易中一度下跌7%，这家快递巨头的全年业绩展望低于分析师预期，引发市场对该公司在分拆卡车运输业务后增长轨迹的质疑。

"业绩验证了我们的战略，但我们认识到市场需要时间梳理货运业务分拆以及转向日历年报告周期所带来的不同变数，"摩根大通分析师在一份报告中表示。

联邦快递预计过渡期内的年度每股盈利为16.90至18.10美元，该公司正在将财年调整为与日历年一致，此前其财年截止于每年五月。快递部门第四季度的营业利润率从去年同期的8.4%收窄至7.7%，原因是员工薪资与福利以及外包运输和燃料成本上升。

这家总部位于孟菲斯的公司被广泛视为全球贸易的风向标，目前正面临美国贸易政策变化以及低价值电子商务包裹免关税待遇取消带来的逆风，这些包裹此前多与Shein和Temu等与中国相关的折扣卖家有关。伊朗战争也推高了燃料价格，不过高管在财报电话会议上表示，燃油附加费帮助抵消了成本上涨，且价格上涨并未抑制需求。

联邦快递本月初分拆了其零担运输部门FedEx Freight，旨在聚焦核心快递业务。精简后的公司如今面临投资者更大压力，要求其提升利润并削减成本。联邦快递的预期未来12个月远期市盈率为14.68倍，略高于竞争对手联合包裹(UPS)的14.05倍。

"由于噪音较多，未来几个季度将难以对数据做出判断，但焦点将放在根本性辩论上，"摩根士丹利分析师表示。

业绩指引不及预期表明，仅靠货运业务分拆可能无法解决困扰联邦快递核心运营的结构性成本压力。投资者将关注该公司下一季度的业绩更新，以寻找成本削减举措正在取得进展、以及交易量趋势在贸易政策变化中趋于稳定的证据。

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