美联储调查美银逾 1 万亿美元私募信贷风险

(彭博社) — 美国联邦储备委员会正要求该国大型银行提供其在蓬勃发展的私募信贷市场风险敞口的细节。这表明监管机构对该行业快速且缺乏监督的增长日益担忧。此次调查旨在评估该行业的压力是否可能蔓延到更广泛的金融体系。

据知情人士透露，作为日常监管过程的一部分，央行审查员一直在提出一系列问题。美国财政部也在同步调查保险业对私募信贷的风险敞口，这表明各方正在协同努力，以勾画系统性风险。

美联储的重点特别是银行向私募信贷基金提供的认购信用额度。这些信用额度虽然可以在景气时期放大回报，但如果基金在低迷时期面临违约潮或赎回请求，则可能使银行面临重大损失。此次调查开展之际，该行业的不良贷款正在增加，基金赎回请求也大幅激增。

涉及的是规模超过 1.7 万亿美元的私募信贷市场未来的增长轨迹。自 2008 年后，该市场已蓬勃发展，成为受监管银行系统之外企业融资的关键来源。美联储的审查可能会导致银行向基金发放贷款收紧、杠杆率降低，并可能引发该行业的第一波重大监管，从而影响盈利能力和对投资者的吸引力。

协同监管推进

美联储和美国财政部的并行调查标志着官方关注度达到了新水平。虽然美联储关注银行系统，但财政部对保险业的询问表明，监管机构正试图全面了解私募信贷与传统金融体系的结合程度。该行业通过向通常被银行认为风险过高的公司提供融资而壮大，现在呈现出监管机构不再愿意忽视的潜在系统性风险。

问题的核心在于银行提供的杠杆。私募信贷基金在向自己的投资者募集资金之前，利用这些银行信用额度快速完成交易。在市场压力下，如果基金的投资恶化且无法满足资本募集要求，贷款银行可能会留下坏账。这种传导渠道正是监管机构现在急于量化的。调查结果可能会在未来几年重塑银行与私募信贷领域之间的关系。

本文章仅供参考，不构成投资建议。