Evercore ISI 将苹果目标价上调 11% 至 365 美元，看好服务业务增长

Evercore ISI 将苹果公司（纳斯达克股票代码：AAPL）的目标价上调至 365 美元，较此前 330 美元的目标价上涨了 11%。该机构表示，相信苹果有能力在不依赖 iPhone 销量大幅增长的情况下实现盈利的复合增长。

Evercore ISI 分析师 Amit Daryanani 在致客户的一份报告中表示：“鉴于服务业务的持久增长以及向高端机型转变带来的平均售价 (ASP) 利好，即使 iPhone 销量增长温和，我们也看到了苹果以低/中双位数速度实现每股收益 (EPS) 和自由现金流 (FCF) 复合增长的路径。”

重申的“跑赢大盘”评级反映了基于三大核心驱动因素的逻辑：苹果高利润服务部门的持续增长、高端 iPhone 组合带来的更高平均售价，以及积极的资本回报计划。苹果近期公布的服务收入创下 309.76 亿美元的历史新高，同比增长 16%，并授权了 1000 亿美元的股票回购。

新目标价发布之际，苹果股价正处于 52 周高点附近，过去一个月上涨了 16%。对于长期投资者而言，Evercore 的报告将苹果描绘为一个其估值得到庞大的 25 亿台活跃设备安装量支持的“复合增长者”——这是分发和变现未来服务（包括进军人工智能领域）的关键优势。

Evercore 设定的每股 500 美元的牛市情景取决于这种服务主导的叙事加速，以及潜在的 AI 驱动的 iPhone 升级周期。该公司 365 美元的基准情景已经远高于分析师平均预测的 305.28 美元。然而，熊市情景则指向了应用商店面临的监管压力，以及在饱和的智能手机市场中升级周期放缓的风险。

此次上调目标价强化了 6 月 8 日开始的苹果全球开发者大会 (WWDC) 之前的乐观预期，届时投资者预计将看到该公司 AI 战略的重大更新。随着市场权衡“苹果智能” (Apple Intelligence) 的变现路径，该股的表现将考验其近期历史高点的支撑位。

本文仅供参考，不构成投资建议。