欧元跌至两个月新低 美欧利差扩大施压

欧元兑美元周二跌至两个月低点1.1507美元，因美联储与欧洲央行货币政策路径分化，将美欧收益率差推至三个月来最阔水平。

"收益率差持续推动欧元兑美元走低，因市场定价美联储相对于欧洲央行更为鹰派，"丹麦银行分析师在一份报告中表示。"我们认为近期仍有进一步下探1.14美元的空间。"

此次下跌延续了上周五美国非农就业报告公布后的跌势。报告显示，5月新增就业岗位17.2万个，远超市场预期。根据芝加哥商品交易所FedWatch工具，市场目前认为美联储12月加息的可能性超过70%，高于一周前的45%。美国10年期国债收益率上升8个基点至4.62%，而德国国债收益率微升2个基点至2.84%，利差扩大至178个基点。

政策分化可能使欧元在下半年持续承压。凯投宏观预计美联储将在2026年进行两次25个基点的加息，而欧洲央行则面临欧元区经济疲弱以及伊朗冲突导致能源成本上升的阻力。欧洲央行下一次政策会议定于7月16日举行。

美元的全面强势也拖累了其他主要货币走低。英镑跌至三周低点1.33165美元，澳元和新西兰元分别跌至两个月低点0.7016美元和0.5779美元。美元指数升至105.82，为4月初以来最高。

利率差驱动交易

自4月以来，美国收益率优势一直是欧元兑美元走弱的主要推动因素。上一次利差超过180个基点是在3月，当时欧元跌至1.1420美元，随后因欧洲央行鹰派言论而反弹。但此次欧洲央行几乎没有给出任何反击信号，行长拉加德对进一步收紧政策表示谨慎，因欧元区制造业采购经理人指数仍处于48.9的收缩区间。

"美国劳动力市场走强与持续的能源价格冲击相结合，使得美联储收紧政策的可能性越来越大，"凯投宏观首席市场经济学家乔纳斯·戈尔特曼表示。"我们现在预计联邦公开市场委员会将在今年晚些时候进行两次25个基点的加息。"

日元干预区间受到考验

美元的上涨还将日元推至1美元兑160.29日元，抹去了日本一个多月前11.7万亿日元干预所取得的所有涨幅。消息人士对路透表示，除非中东冲突急剧升级扰乱市场，否则日本央行预计将在6月会议上加息。然而，日本央行相对于美联储的超级宽松立场使日元仍面临进一步走弱的风险。

"由于持续的利率劣势，日元仍面临压力，尽管其他央行转向鹰派，日本央行仍缓慢推进政策正常化，"瑞士宝盛经济学家大卫·迈尔表示。

本文仅供参考，不构成投资建议。