欧盟审查MiCA法规，20种欧元稳定币获批

欧盟委员会正在评估其里程碑式的加密框架是否需要更新，以适应被稳定币和代币化重塑的市场。

欧盟《加密资产市场法案》（MiCA）于7月1日全面生效，结束了加密资产服务提供商无需完全授权的过渡期。与此同时，欧盟委员会同步启动了一项咨询，以评估该框架是否仍然适用于当前市场。

"作为全球首套全面的加密监管框架，早在初期阶段就很清楚，随着加密资产和稳定币市场的发展，该框架需要频繁审查，"Circle欧盟战略与政策总监Patrick Hansen表示。

这项于5月启动的咨询重点关注稳定币储备要求、是否引入第三国等效制度，以及现实世界资产代币化的日益增长。Hansen表示，目前已有约20种欧元计价的稳定币在MiCA框架下获批，正式监管推动了其采用。此次审查恰逢美国在《GENIUS法案》下推进其自身的稳定币框架，这引发了外界对MiCA储备规则——要求最低银行存款比例——是否使欧洲发行方处于竞争劣势的质疑。

Skadden金融机构监管业务合伙人Sebastian Barling表示，欧盟委员会面临的挑战在于，如何在向全球流动性开放欧洲市场与维护使MiCA成为全球基准的消费者保护措施之间取得平衡。"此次咨询显然是一次严肃的审查，旨在确保欧洲监管体系与国际接轨并保持竞争力，"他表示。

7月1日的截止日期引发了一波市场退出和重新布局。全球交易量最大的加密货币交易所币安（Binance）在撤回其在希腊的申请后，目前仍未获得MiCA牌照。根据DefiLlama的数据，按现货订单簿流动性排名，最大的MiCA授权交易所包括OKX、Coinbase、Bybit、Crypto.com、Gate和Bitstamp。未获得完全授权的平台必须停止在欧盟的业务运营，欧洲证券和市场管理局表示，未经授权的公司必须"立即"采取措施缩减其在欧盟的活动。

SwissBorg发起了一项活动，为从未获完全授权的交易所转移资产的用户提供最高3%的存款匹配奖励。Utorg则自7月1日起获得MiCA牌照，成为少数获准在所有29个欧洲经济区成员国运营的平台之一。Gate Europe经过八年筹备后获得MiCA加密资产服务提供商牌照，称这一过程是对合规基础设施的多年投资。

稳定币规则面临审视

Skadden金融机构监管法律顾问Eva Legler表示，在2020年至2023年起草MiCA时，立法者主要关注交易所和其他加密资产服务提供商。此后，稳定币已成为全球支付系统的核心，促使监管机构重新评估其监管框架。

欧盟委员会已承认，现行规则并未严格禁止多发行安排，但正在考虑收紧赎回保障措施，以保护欧盟消费者免受突发流动性冲击。Barling将欧盟的做法比作建造"堡垒"，他指出，要求在各地设立独立的发行和流动性池，可能会削弱稳定币的价值核心——效率。

下一步走向

此次审查可能引入第三国等效制度，使其他主要司法管辖区监管的稳定币能够实现互认。"我们本可以从这些资产的全球互联网原生特性中受益，而不是通过本地碎片化的规则来割裂其流通，"Hansen表示。

欧盟委员会的调查结果将塑造欧洲加密监管的下一个阶段，修正案可能涉及现实世界资产的代币化——Barling表示，这一话题今年已超越稳定币，成为监管讨论中的主导议题。"我认为2025年可能是稳定币之年。但今年，我花在讨论更广泛的资产代币化上的时间要多得多，"他说。

本文仅供参考，不构成投资建议。