以太坊身份危机加剧：社区提议设立 10 亿美元“价格优先”机构

以太坊社区中一个日益壮大的派别正呼吁建立一个独立的、拥有 10 亿美元资金的新组织，专门致力于提升 ETH 的市场表现，这直接挑战了以太坊基金会（EF）以技术为核心的任务。目前 ETH 的交易价格在 2100 美元左右，表现持续逊于比特币和 Solana 等竞争对手，引发了生态系统内部的身份危机。

“挽救以太坊的方法是让社区创建一个在经济上与以太坊保持一致并对其负责的组织，”前以太坊基金会研究员 Dankrad Feist 于 5 月 19 日在 X 上写道。Feist 是该提案的主要架构师，他认为该生态系统需要一个拥有永久资金和专注于增长的领导层机构。

建立新实体的提案是在以太坊基金会经历动荡时期后提出的，2026 年该基金会至少有八名资深成员离职，其中包括 Tim Beiko 和 Carl Beekhuizen 等知名人物。目前，该基金会控制的 ETH 供应量不足总量的 0.1%，因其制度性地排斥将 ETH 作为金融资产进行推广而受到批评。这一立场已载入其 3 月份的“CROPS”指令，该指令优先考虑抗审查性和安全性，而非市场竞争力。

如果提议的组织成型，可能会面临创建竞争性权力中心并导致生态系统碎片化的风险。开发者可能会在奉行协议纯洁性的基金会（EF）与专注于价格的新资助者之间左右为难。然而，支持者认为，这是使机构结构与网络及其代币持有者的经济利益保持一致的必要步骤。

意识形态分歧

这场辩论凸显了以太坊社区内部根本性的分裂。一方面，以太坊基金会（EF）运作的任务集中在技术原则上。另一方面，越来越多的投资者和开发者认为这种做法已成为一种负担。

加密货币记者 Laura Shin 将此问题定义为以太坊的“原罪”。“我认为以太坊的原罪是在从 Dencun 升级之后的每一步行动中，都没有考虑到代币经济学，”Shin 在 X 上写道。2024 年 3 月的 Dencun 升级虽然成功降低了二层网络（Layer-2）的交易费用，但也减少了流向以太坊基础层的费用收入，削弱了作为其投资案例核心的“超稳健货币”叙事。虽然升级使生态系统的使用成本更低，但市场对 ETH 价值捕获能力下降的反应却是负面的。

10 亿美元基金能做些什么

Feist 的提案愿景是建立一个拥有至少 10 亿美元国库的新组织，资金可能来自 ETH 大户和生态系统项目。其核心创新在于提议的融资模式：永久性的质押收益。这将使该实体获得财务独立性，并使其收入与网络的健康状况和 ETH 的价值直接挂钩。

知名以太坊倡导者 Ryan Sean Adams 对这一概念表示支持，认为以太坊的未来不能仅仅依赖于以太坊基金会。新组织将拥有明确的任务来改善以太坊的竞争市场地位，而这正是 EF 一直刻意回避的功能。风险在于潜在的优先级冲突，专注于价格的组织可能会要求协议层面的更改，而更具意识形态驱动的 EF 可能会对此表示抵制。

本文仅供参考，不构成投资建议。