伊朗冲突推动能源成本飙升 55%，以太坊表现疲软

由于持续的美伊冲突推高全球能源成本，创造了一个规避风险的环境，正将资金推离投机性资产，以太坊和其他山寨币正努力获得动力。

前国际货币基金组织（IMF）首席经济学家吉塔·戈皮纳特表示，这场冲突造成了“世界上最大的一次石油冲击”，规模超过了 20 世纪 70 年代的危机。通过霍尔木兹海峡的能源流动中断正在使全球供应紧张，并促使投资者重新考虑他们对加密货币等风险资产的敞口。预测市场目前显示，到 2026 年底以太坊达到 1 万美元的几率为 36%。

一位市场分析师表示：“能源流动中断推高了整个经济的成本，并倾向于将资金从以太坊等投机资产中撤走。”来自衍生品市场的数据显示，看涨和看跌头寸几乎平分秋色，但略微偏向空头，表明交易员普遍存在不确定性和防御姿态。

自 2 月下旬冲突开始以来，布伦特原油已飙升逾 55%，在每桶 120 美元附近见顶。相比之下，以太坊（ETH）表现滞后，周二交易价格为 2320 美元，仅上涨 0.3%。比特币（BTC）表现较好，升至 7.65 万美元，凸显出即便在加密资产类别内部，资金也在流向相对安全的资产。

这种分歧凸显了投机性较强的投资所面临的压力。能源价格长期高企可能会继续抑制山寨币估值，因为较高的投入成本和受抑制的经济活动会拖累投资者情绪。需要关注的关键变量仍是中东的外交解决方案以及证券交易委员会（SEC）的任何重大监管进展。

石油冲击震动全球市场

市场动荡的主要驱动力仍然是中东的中断。这场冲突始于 2 月 28 日美以联合袭击，实际上使霍尔木兹海峡军事化，这条航道处理着全球近五分之一的石油供应。包括直接攻击能源设施和美国海军封锁在内的一系列升级行动，让供应链一直处于紧绷状态。

吉塔·戈皮纳特警告称，虽然印度和其他依赖进口的国家目前正在使用燃料补贴等临时措施，但这些措施并非可持续之计。她表示：“在某个时点，他们必须将部分成本转嫁给消费者支付的价格，”她强调了能源独立的必要性。

交易员计入风险，山寨币受挫

宏观不确定性对山寨币尤为严峻，因为它们的风险曲线比比特币更靠后。最近 KelpDAO 遭受 2.9 亿美元的攻击进一步加剧了恐惧，为 DeFi 领域创造了一个困难的环境。

来自 Coinglass 的衍生品数据显示，虽然主要代币的未平仓合约有少量资金流入，但比特币和以太币的资金费率仍为负值。这表明看跌偏见占主导地位，交易员愿意支付溢价持有空头头寸。这种环境创造了“空头挤压”的可能性——如果价格表现出韧性，迫使空头平仓，价格将迅速上涨——但主流情绪仍以谨慎为主。CoinDesk 模因币指数（CDMEME）是周二表现最差的基准指数，反映出市场对高风险资产的普遍回避。

本文仅供参考，不构成投资建议。