Enviri 股东批准以 30.4 亿美元出售 Clean Earth 部门并拆分 New Enviri

Enviri Corporation (NYSE: NVRI) 的股东以压倒性多数投票批准了待定的 Clean Earth 部门出售给 Veolia Environnement S.A. 的交易，交易额为 30.4 亿美元。该交易及随后的拆分预计将在 2026 年年中完成。

该公司在一份声明中表示：“New Enviri 将成为向金属行业提供关键环境服务和材料处理，以及为铁路部门提供创新设备、售后零部件和服务的领先提供商。”

该交易获得了 99.54% 的投票支持，将导致向股东分配每股 14.50 美元至 16.50 美元的现金。剩余的 Harsco Environmental 和 Harsco Rail 业务将拆分为一家名为“New Enviri”的新上市公司，并保留 NVRI 股票代码。New Enviri 预计在 2026 年的备考收入约为 12 亿美元，启动时的净债务与调整后 EBITDA 的比率为 2.0 倍。

此举是 Enviri “分部估值”战略的一部分，旨在释放股东价值。这家专注度更高的新工业公司将致力于实现显著的盈利和现金流增长。投资者将关注在 2026 年年中完成交易目标之前的习惯性交割条件的达成情况。

此次投票是在 Enviri 经历了一段转型期之后进行的。过去一年，由于投资者对重组计划表示支持，该公司的股价上涨了约 120%。该公司在 3 月份 Hart-Scott-Rodino 等待期结束后获得了监管批准。

分析师保持谨慎乐观态度，有三家公司将该股票评级为“买入”，平均目标价为 21.67 美元，较目前约 19.16 美元的水平有约 10% 的潜在上涨空间。

新公司 New Enviri 将以保守的资本结构起步，包括在交割时拥有未提取的循环信贷额度。管理层表示将重点提高自由现金流的产生，这将是衡量这家独立公司业绩的关键指标。虽然 Clean Earth 部门表现出强劲增长，但铁路部门一直面临挑战，投资者将寻找构成 New Enviri 核心业务趋于稳定的迹象。

此项交易将把 Enviri 分拆为两个不同的实体：向股东分发现金以及一家专注于金属和铁路行业环境服务的更精简的工业公司。该计划的成功执行预计将为各自业务提供更清晰的估值。

本文仅供参考，不构成投资建议。