Eneos确保原油供应至9月，目标将炼厂利用率提升至90%

日本最大炼油商已锁定替代原油供应至9月，此前伊朗战争切断了霍尔木兹海峡的通航，暴露出该国94%的石油依赖中东进口。

Eneos Holdings在伊朗战争中断中东运输后，已确保足够的替代原油供应至9月，不过这场冲突使其第一季度炼厂利用率从原计划的86%降至81%。

"我们对截至9月的供应前景持乐观态度。情况已变得稳定得多，"Eneos首席财务官田中壮一郎周四在接受采访时表示。

田中称，该炼油商主要通过美国原油替代了损失的供应量，并经由绕过霍尔木兹海峡的路线获得了中东供应，同时还从阿塞拜疆采购了较小批量的原油。2025年，日本94%的原油进口来自中东，使其严重暴露于今年2月底爆发的冲突之中。在中断之前，这条水道处理着全球约五分之一的石油贸易。

"从风险对冲和国家能源安全的角度来看，中长期减少对中东的依赖无疑是更可取的选择，"田中表示，但他同时强调需要在能源安全与经济可行性之间取得平衡。Eneos目标是在2027财年前将炼厂利用率提升至产能的90%，而中东地区的长期不稳定可能令这一目标复杂化。

这场中断对炼厂运营的拖累已超出第一季度。田中表示，Eneos在4月至6月期间的利用率也低于公司原定计划，但他未提供具体细节。尽管加工量下降，但由于国际石油产品价格上涨在一定程度上抵消了损失，对盈利的影响有限。

"总体来看，影响略微负面，但并未对盈利造成重大打击，"他表示。

田中称，得益于日本与产油国的长期关系、政府支持以及公共和私营部门持有的大量战略石油储备，该国保持了稳定的石油供应。在危机期间，这些储备有助于防止出现严重短缺。

多元化进程紧迫性上升

田中表示，这场中断可能引发日本与政府合作讨论原油采购多元化的议题。"我们将探讨如何在中长期内实现供应来源多元化，同时与政府合作确保其经济可行性。"

推动多元化的背景是，国际能源署5月表示，今年全球石油供应将低于总需求，库存正以空前速度被消耗。5月中旬，布伦特原油交易价格为每桶105.63美元，美国西得克萨斯中质原油报101.03美元，市场已将中东持续供应风险纳入定价。

日本上一次遭遇类似供应冲击是在1973年石油危机期间，当时阿拉伯产油国实施禁运，导致原油价格飙升四倍，迫使东京方面积极寻求能源多元化——这一转变最终导致对核电和液化天然气基础设施的大规模投资。当前的危机可能引发类似的结构性转向，这一次将转向美国原油和非中东供应商，不过田中提醒称，任何转变都必须具有经济可行性。

本文仅供信息参考，不构成投资建议。