新兴市场上涨 14% 创下历史新高

MSCI 新兴市场指数在 2026 年飙升至历史新高，今年以来上涨 14%，这一涨幅超过了标普 500 指数 5.6% 的回报率，并打破了对全球能源危机的担忧。

“人们在心理上仍然看轻新兴市场，因为‘它们已失去增长动力，因为中国仍占据 30% 的主导地位，而且既然美国市场表现如此出色，又何必费心呢’，”Causeway Capital Management 首席执行官 Sarah Ketterer 表示。“但在新兴市场中，确实存在一些令人惊叹的增长故事。”

此次涨幅由人工智能热潮和商品出口经济体的韧性共同推动。人工智能热潮提振了亚洲的关键供应市场，韩国综合股价指数（Kospi）在 2026 年飙升了 57%，而台湾加权指数（Taiex）上涨了 34%。巴西的 Bovespa 指数上涨了 16%。三星电子上涨 84%，台积电等科技巨头的两位数涨幅为这些增长提供了支撑。

随着投资者向科技行业注入资金，发展中经济体出现激增。根据 Morningstar 的数据，专注于科技的 ETF 在 4 月份录得创纪录的 142 亿美元资金流入。这种人工智能引发的狂热抵消了韩国等依赖进口的国家因能源价格上涨而遭受的打击。

与此同时，一些新兴经济体能够更好地抵御地缘政治冲突带来的干扰。巴西在 2017 年成为石油净出口国，因此免受了能源价格上涨的影响。Rystad Energy 预计，到 2030 年，该国的原油产量将达到日均 476 万桶，增速超过南美洲其他任何地方。

“当你与我们的拉丁美洲商业伙伴交谈时，你会发现他们在这一时期表现得非常好，”RSM 首席经济学家 Joe Brusuelas 表示。“他们对此泰然处之，就像水过鸭背一样毫无影响。”

尽管表现强劲，但与美国同类股票相比，新兴市场股票的价格仍相对便宜。根据 FactSet 的数据，iShares MSCI EM ETF 中的公司最近的市盈率为 18.4 倍，而 iShares Core S&P 500 ETF 的市盈率为 28.9 倍。这种估值差距可能会吸引进一步投资，尽管市场对人工智能交易的集中度引发了关于多元化的疑问。

本文仅供参考，不构成投资建议。