新兴市场ETF暴跌2.7%，油价飙升引发资产大洗牌

一场从成长股和新兴市场股票向大宗商品和房地产的急剧轮换，推动周二主要资产类别之间出现数月来最大分化。

标普500指数下跌0.19%，而道琼斯工业平均指数创下历史新高，原油价格飙升5%引发了一场从科技股和新兴市场大面积外逃的轮动。

"霍尔木兹海峡的中断事件加上令人失望的半导体财报，正在迫使市场对整个资产类别的风险进行重新定价，"RBC Capital Markets美国股票策略主管Lori Calvasina表示。

iShares新兴市场ETF暴跌2.74%，纳斯达克100 ETF下跌1.85%，芯片股延续跌势至第二个交易日。iShares半导体ETF跌幅超过2%，其中应用材料下跌超8%，超微半导体跌超6%，此前三星电子的初步财报未能达到市场的高预期。美国布伦特原油基金暴涨4.98%，追踪WTI原油逾1%的涨幅，此前霍尔木兹海峡附近航运遭袭。美国房地产ETF上涨1.19%，成为除能源板块外唯一录得上涨的主要行业ETF。

这一分化预示着防御性重新布局，投资者正在权衡地缘政治供应冲击与AI相关股票估值过高的双重威胁。10年期美国国债收益率攀升至两周高点4.51%，而美国贸易逆差扩大至14个月高位776亿美元，这对第二季度GDP构成负面因素。市场押注美联储在7月28日至29日会议加息的可能性为26%。

油价飙升重洗牌局

美国布伦特原油基金暴涨4.98%，创下主要资产类别ETF中最大单日涨幅，波斯湾地缘政治风险急剧升温。据Axios报道，一艘卡塔尔液化天然气运输船遭到弹丸击中，一艘满载的沙特油轮在阿曼海岸附近穿越霍尔木兹海峡时受损。报道称，伊朗向海峡内的商船发射了至少两枚导弹，推动WTI原油突破每桶70美元。

能源股的上涨与成长敏感型资产的抛售形成鲜明对比。农产品基金和美元指数小幅上涨，涨幅不超过0.40%，而黄金ETF下跌最多达1.41%，因美元走强且实际收益率上升。

科技股疲软蔓延至半导体以外

芯片股的抛售拖累整个科技板块走低，但软件股提供了部分对冲。汤森路透涨超5%，领涨纳斯达克100，Workday涨逾3%，微软上涨超1%。交易员表示，从AI基础设施股轮换至软件股，反映出市场对数千亿美元AI资本支出在当前估值水平下能否持续的怀疑情绪日益加剧。

纽约联储主席John Williams进一步施加压力，称通胀仍"相当高"，并认为经济增长和劳动力市场稳定——这番言论被解读为略显鹰派，降低了近期降息的可能性。

道指创下历史新高与纳指下跌之间的分化，凸显了当前市场领涨板块的狭隘性。罗素2000 ETF也下跌0.91%，小盘股未能提供通常标志健康反弹的市场广度。投资者现在面临关键的一周，6月非农就业报告和ISM制造业PMI将于本周晚些时候公布，随后第二季度财报季将拉开帷幕。

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