Dream Finders 拟斥资 7.04 亿美元收购 Beazer Homes，意欲打造美国第七大住宅建设商

Dream Finders Homes 已公开提出 7.04 亿美元的全现金收购报价，拟收购竞争对手 Beazer Homes USA。若收购成功，此举将催生美国第七大住宅建设商。

Dream Finders Homes Inc. 公开提出了约 7.04 亿美元的非邀约收购要约，拟收购 Beazer Homes USA Inc.。该公司认为，对于一家其称正在衰落的对手而言，全现金交易能为股东提供即时价值。每股 25.75 美元的报价较 Beazer 在 5 月 5 日（提案私下提交当天）的收盘价溢价 40%。

“将我们两家公司结合在一起，凭借我们高度互补的布局和产品策略，将创造出美国第七大住宅建设商，”Dream Finders 首席执行官 Patrick Zalupski 在周一的一份声明中表示。“我们已准备好迅速行动，与 Beazer 董事会接洽以完成交易。”

在公开竞标之前，Beazer 的盘前交易股价飙升 26% 至 23.69 美元。Dream Finders 表示，在多次尝试与 Beazer 管理层沟通未果后，决定公开该提议。Dream Finders 对 Beazer 的独立运营表现表示担忧，理由是后者已连续两个季度出现净亏损。目前的报价低于此前在 3 月提出的每股 29 美元和 2 月提出的 28.50 美元，Dream Finders 将此归因于自上次接触以来 Beazer 股价下跌了 13%。

这一非邀约要约凸显了美国住宅建设行业整合的趋势，各公司正寻求通过规模化来应对不断变化的市场动态并控制成本。作为 Beazer 前十大股东之一，Dream Finders 敦促 Beazer 董事会进行接触，并将全现金报价描述为实现股东价值的更优路径，以此抗衡其所称的 Beazer “欠佳的运营和资本配置策略”。交易能否成功现在取决于 Beazer 董事会的反应以及是否有其他竞购者出现。

拟议的全现金交易已获得 Dream Finders 董事会的一致批准，并具有强有力的融资保障。Dream Finders 已从高盛（Goldman Sachs）和美国银行（Bank of America）获得用于在资本市场融资的“高度信心”函，并从 Kennedy Lewis 处获得了类似的土地银行融资信心函。

报价历史

Dream Finders 对 Beazer 的追求已持续数月。该公司在 2 月的最初报价为每股 28.50 美元，3 月提高至 29 美元。目前每股 25.75 美元的较低报价反映了 Beazer 近期股价的下跌。在公开信中，Dream Finders 表达了担忧，称“如果 Beazer 继续独立运营，公司将进一步侵蚀股东价值”。

战略愿景

Zalupski 强调了两家建筑商的互补性。信中提到：“收购 BZH 将打造出美国第七大住宅建设商，业务覆盖美国前 50 大都市统计区（MSA）中的 21 个。”Dream Finders 认为，这种结合将为员工扩大机会，为客户增加选择，并增加经济适用房的供应。该公司拥有成功的收购历史，自 2021 年 IPO 以来已完成 8 次收购。

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